在 Sure Dividend，我們認為最佳的投資策略是識別那些具有強大商業模式並且長期支付股息的高質量公司。這類公司的一個好例子就是被冠以股息貴族之名的公司，這些是在標準普爾 500 指數中至少有 25 年股息成長的公司。

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股息貴族們成功地渡過了多次經濟衰退，同時增加了他們的股息。在經濟擴張期間增加股息是一回事，但在經濟衰退期間提高支付是一家公司擁有即使在衰退期間客戶也需要的商品或服務的標誌。

長期擁有這類股票同時再投資股息以獲取更多股份是我們獲取財富的首選方式。

雖然我們通常遵循長期投資策略，但我們認為考慮可以通往財務自由的各種其他途徑很重要。

本文將探討股息捕獲策略、該策略的優勢和風險，並提供幾個股票的例子，這些股票可能是投資者利用此策略的好方法。

股息捕獲策略 – 基礎知識

對於有興趣使用股息捕獲策略的投資者來說，他們需要知道的第一件事是這種投資哲學圍繞著與股息相關的日期，包括宣告日期、除息日期、記錄日期和支付日期。

大多數投資者已經熟悉這些日期，但快速回顧在討論股息捕獲策略時可能會有所幫助。

• 宣告日期是董事會宣布將支付股息的日期。也會聲明其他與股息和支付金額有關的日期。
• 除息日期是股票交易不包含股息支付的日期。投資者需要在此日期之前擁有股票才有資格獲得下一次股息支付。在這一天，股價也會因為股息的支付而相應減少股息金額。
• 記錄日期是公司記錄有資格接收股息的股東的日子。
• 支付日期是股東收到股息的日子。

對於使用股息捕獲策略的人來說，最重要的日期是除息日期。整個股息捕獲策略的基礎是股票必須在這一日期之前購買，否則該投資者將不會被支付股息。

然後可以在除息日期或之後出售證券，而投資者仍將在支付日期收到股息。

理論上，證券的價格應該在除息日期減去股息金額，因為那些投資者不會收到支付。例如，投資者以 50 美元購買 ABC 公司的股份，下一次股息支付為 1.00 美元。這應該導致 ABC 的股價在開盤時為 49 美元。

但在實際情況中，這並不總是這樣。假設投資者等待看市場對股票的反應，股份最終上漲到 49.50 美元。然後投資者出售他們的倉位。幾週後，當股息分發時，投資者每股總利潤為 0.50 美元，因為每股 0.50 美元的虧損僅部分抵消了 1 美元的股息。

股息捕獲策略的優勢

由於股息捕獲策略主要基於除息日期，該策略的一個主要優勢是它非常簡單。股息捕獲可以用任何支付股息的股票進行，理論上提供了幾乎無限的方式來獲得股息收入。

投資者可以簡單地列出支付股息的股票和即將到來的除息。這可以提供一個購買、銷售和銷售的路線圖。

由於在除息日期或之後立即出售倉位，所以可以獲得的股息數量可以導致可觀的收入水平。投資者不必像通常擁有該倉位那樣每三個月等待下一次支付。

在這種情況下，股息捕獲可以意味著市場開放的幾乎任何一天都有多次股息支付。然後，這些股息可以添加到投資總額中，從而可以購買更多股份，從而獲得更多的股息收入。

即使投資者的投資資金有限，股息捕獲策略也可能成功。不可否認，長期的股息成長投資可能需要多年，甚至幾十年，以及大量的資本才能成功。股息捕獲可以使用最小的資本生成高水平的收入，因為投資者有更多機會收到支付。

由於投資者只關注下一次股息支付，因此與潛在的股息削減相關的風險非常有限。即使公司削減了下一次股息，股票也只是在除息日期之前和之後擁有。股東有權獲得宣布的全部股息支付。

雖然我們強調在這樣做之前知道你在買什麼，但這種策略可以限制研究潛在投資或等待完美入場點所需的時間。投資者會將精力集中在創建要擁有的股票清單上，並了解即將到來的除息日期。

由於持有期可能只有幾天而不是幾個月或幾年，估值並不像通常那麼重要，因此購買高水平證券的風險較小。購買股票的絕對高點的恐懼不是股息捕獲投資者需要關注的風險。

最後，讓我們回到 ABC 公司的例子。假設 ABC 在除息日期有一些積極的新聞，比如分析師的升級或公司宣布它正在進行一項重大收購。股價可能會進一步上漲。如果賣出時的股價高於購買價，那麼投資者將看到來自此處以及幾週後支付的股息的利潤。

股息捕獲策略的風險

雖然股息捕獲的優勢看起來很大，但該策略也存在一些明顯的風險。

返回我們的 ABC 公司例子，可能有關於銷售計劃時間的新聞，無論是對市場還是尤其是對股票的，都會導致負面市場反應。而不是在除息日期僅下降 1.00 美元的股息，ABC 可能會下降得多。

如果投資者以 45 美元的價格出售股票，那麼在添加股息支付後，每股損失將是 4.00 美元，這將意味著用於下一次購買的可用資金減少。假設用於投資的可用資本本來就有限，這將是一個重大挫折。

雖然研究公司的基本面可能不是主要優先事項，但成功實施股息捕獲策略需要策劃一系列投資，這將需要時間和計劃。需要建立購買和銷售的日期以進行下一次購買。

本質上，這種策略要求投資者成為日內交易者，這在正常條件下可能是困難的，但在股票大幅下跌的日子尤其痛苦。偏離計劃的買賣日期可能導致錯過除息日期和未來的支付。

股息捕獲消除了長期持有股票的許多稅收優惠。這不適用於免稅帳戶，但適用於應稅帳戶。要使股息稱為合格股息，底層股票必須在除息日期之前的 121 天內至少持有 60 天。合格股息的稅率為 15%。

由於在此策略下收到的少數股息將被視為合格，它們將按照投資者的正常所得稅率徵稅。無論稅級如何，非合格股息很可能會以更高的稅率徵稅。

股息捕獲策略實例

有很多選擇，因為許多公司支付股息，但那些收益率較低的可能不是理想的候選人，因為收到的收入不會證明風險。

同樣，低收益但高成長的股票，如蘋果公司 (AAPL) 或微軟公司 (MSFT)。這些類型的股票在股息收入方面提供的不多，所以投資者需要確保股價在除息日期會上漲以從這些名稱中獲利。這是一個重大風險，因為高成長股票在市場下跌時往往有更多的下行潛力。

因此，希望建立這種哲學的投資者可能需要考慮收益率較高的股票。當然，較高的收益往往伴隨著較高的風險。雖然股息捕獲確實限制了股息削減的影響，但風險較高的證券也可能有向下的過度移動，使整個策略面臨失敗的風險。

為了限制整體風險，我們認為那些遵循這種策略的人應該以強大的商業模式和幾十年股息成長的高質量名字為目標，因為它們通常被視為更穩定的投資。

識別具有低 beta 值的名稱也很重要。在除息日期，股票可能沒有那麼多上升潛力，但這也可以限制即使在計劃銷售時市場有嚴重下跌日也能限制股價的大幅下跌。

滿足所有這些標準的一個例子是艾伯維公司 (ABBV)。艾伯維於 2013 年從母公司雅培實驗室分拆出來。從那時起，該公司取得了非常強勁的業績，這說明了其業務的實力。

如今，艾伯維專注於一個主要的業務部門——製藥。它關注幾個關鍵治療領域，包括免疫學、血液腫瘤學、神經科學等。

艾伯維公司 (ABBV) 的重點領域示意圖，顯示該公司在免疫學、血液腫瘤學、神經科學等領域的專注。

來源: 投資者演示文稿

包括作為雅培實驗室的一部分在內，艾伯維已經連續 51 年提高了其股息，使該公司成為股息君王。

艾伯維還處於醫療保健領域，這通常是經濟中更穩定的領域之一。即使在經濟困難時期，這個部門通常也會受到青睞，這可以在衰退中提供穩定性。

房地產投資信託，或 REITs，可能是股息捕獲策略的好候選人，因為它們被法律要求將至少 90% 的收入以股息形式支付給投資者。因此，這一部門的股票通常有較高的收益。

以 Realty Income (O) 為例。該股的收益率為 6.1%，這是標準普爾 500 指數平均收益率 1.7% 的三倍多。Realty Income 已經提高了超過 25 年的股息，這使其成為股息貴族。

Realty Income 是一家房地產投資信託（REIT），以其穩定的股息支付而聞名，特別是它超過四分之一世紀的每月股息支付記錄，賺取了“每月股息公司”之稱。

來源: 投資者演示文稿

最後想法長期股息成長投資是最受歡迎的以收入為重點的策略，但股息捕獲策略確實有其積極面。這種策略可以提供更高頻率的股息支付，並且對於那些擁有有限投資資本的人來說，可以成為創造收入的有用工具。

而且，儘管大多數公司每季度支付一次股息，Realty Income 每月支付股息。

股息捕獲策略可能最適合與每月分發支付的公司一起工作，因為除息日期通常每月都相似。大約有 80 家每月支付股息的股票，所以選擇有限。

由於其超過四分之一世紀的每月支付，Realty Income 赢得了“每月股息公司”的綽號。

股東已經收到了超過 600 次每月支付，並且自 Realty Income 於 1994 年上市以來，該信託已經提高了其股息超過 100 次。

總結

長期股息成長投資是最受歡迎的以收入為重點的策略，但股息捕獲策略確實有其積極面。這種策略可以提供更高頻率的股息支付，並且對於那些擁有有限投資資本的人來說，可以成為創造收入的有用工具。

也就是說，這種策略需要密切關注與股息相關的重要日期，特別是除息日期。投資者必須在買賣證券時非常有紀律性，以最大化股息捕獲成功的機會。這涉及損失的風險，並放棄了與證券長期持有相關的任何稅收優惠。

最後，如果投資者要追求這種策略，我們會強調他們專注於高質量公司，也就是我們建議長期投資者購買的同樣公司。基於這個原因，加上股息捕獲所涉及的風險，我們堅定地相信長期股息成長投資是建立財富的最佳方式。

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💡 本文獲得 Sure Dividend 翻譯授權，原文：The Dividend Capture Strategy | Basics, Examples, Risks & Advantages