這篇文章原為 3/28/2021 發表於 Pressplay 付費訂閱《美股雙引擎被動現金流》該訂閱專案已於2021年11月30日下架。因下架後，原有訂戶再也無法從Pressplay看到過去"付費"的文章了，導致讀者想回頭複習先前文章也沒辦法。因此我已事前告知付費用戶，我會將文章放上部落格成為公開文章。但顧及到用戶的感受，搬上部落格的文章相較Pressplay會有"3個月"以上的延遲發佈。例如 : 2022年2月時，才會在我的部落格公開，2021年11月在Pressplay發佈的付費文章。 閱讀時間 : 4分鐘；字數 : 5,500 一年前的3月中，接連著觸發五次熔斷。3/16更在單日下跌13%，為歷史上最大單日跌幅之一。一年後回頭看待這個事件，或許人們已不覺得有那麼糟了。歷史不會重演，但會以類似形勢不斷出現。然而有些企業還沒有完全從該次下跌中恢復過來。 股價與公司價值總是會有脫節的時候。這正是投資者可以反覆從中得利的機會。作為長期投資者，應該為市場波動感到開心，尤其對年輕的投資者而言。能為優質股票帶來了一些美妙的交易機會。 我當然不希望經濟受到重創。但是，當市場下跌時，這對長期投資者正是掌握優勢的時候。在過去投資美股的時間中，我一直在利用股市波動而產生的投資機會。這幫助我，在低估價格時買進，讓自己在起跑點就處於有利的位置。我的投資組合為我帶來持續成長的股息收入足以支付我的生活。 我為我的投資組合取名為，FIRE (Financial Independence Retire Early) Fund。而我使用股息成長投資的來建構這個Fund。這是一種 Buy and Hold 股息成長非常多年的好公司的方式，這些好公司持續向股東發放可信賴且持續的股息。不斷增加的股息，正是公司獲利成長的成果。儘管股息成長投資是個很棒的投資策略，但在同一時期，並非所有股息成長公司，都適合買進持有。你仍需做足功課，基本面分析至關重要，而且必須重視股價估值。股價只能告訴你支付多少錢買到，但不表示股票的價值是多少。 因此，假如能用低估價格買到高質量股票，除了得到更高的殖利率外，也同時提高未來的長期報酬以及更低的風險。 投資總報酬等於殖利率加上股票價差。股票價差，也會因為購入成本低，當股價格回歸到內含價值時，價差也有較大空間。 而且高質量的公司，隨著時間推移，其內在價值也會隨之推升，進而獲得更多價差。做好估價，在低估價格時買入，可產生安全邊際，這是一種緩衝機制， 以防止不可預知的不利因素，影響了公司的合理價格。 俗話說，模糊的正確，剩於精確的錯誤，而估價正是屬於前者的行為。 閱讀全文