2021-12-08

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美股存股推薦》我想持有的口袋名單 18家高品質股息成長股

By 追日Gucci

2021-12-08


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這篇文章原為 2/25/2021 發表於 Pressplay 付費訂閱《美股雙引擎被動現金流
該訂閱專案已於2021年11月30日下架。
因下架後,原有訂戶再也無法從Pressplay看到過去”付費”的文章了,導致讀者想回頭複習先前文章也沒辦法。
因此我已事前告知付費用戶,我會將文章放上部落格成為公開文章。
但顧及到用戶的感受,搬上部落格的文章相較Pressplay會有”3個月“以上的延遲發佈。
例如 : 2022年2月時,才會在我的部落格公開,2021年11月在Pressplay發佈的付費文章。

這兩天收到訂閱專案的讀者私訊,希望我能分享一下,目前我很感興趣的口袋名單。

所以整理了一下股息成長股清單,並加上一些指標。這些公司大多是我比較熟悉的,但不是每家都花時間研究過。之後的分析文章,很可能會從中挑選公司來寫分析文。
我把清單連結放在這邊。

WatchList 2021Q1

文章大綱:

股息成長股清單欄位定義

資產定位

股息成長投資者(DGI),不需要追逐高殖利率,反而應該更注重股息成長率,尤其是年輕投資者。
因為我們希望股息是受到股價所保護的,能成長股息代表公司的獲利是隨之增加的,如此股息才能領得久又領得多。

因此,每位DGI的投資組合,都同時需要負責進攻、核心、防禦的公司。只是根據每個投資者不同的年齡與投資目標有不同比例配置。

我區分進攻、核心、防禦的方式,主要以當前殖利率與股息成長率來分類。

  • [核心]中等殖利率&中等股息成長率:如表中的麥當勞、通用動力、思科等公司。
  • [進攻]低中殖利率&高股息成長率:如表中的Lowe’s、D.R. Horton、The Sherwin-Williams等公司。
  • [防禦]高殖利率&低股息成長率:如電信、公用事業、Reits、MLP大多屬於此類。
    *MLP公司大多是能源儲存與管線運輸類公司。

TTM股息成長率

表示過去12個月,股息成長的狀況。
會列出這項,是幫助大家可以知道公司在過去一年是否開始加快成長股息。
以我前一篇分析文章當中的BMY,就因為近年大舉併購,而讓公司重新獲得成長動能,因此在去年一舉成長股息8.99%,但其過去5年年化股息成長率僅有4%。

CDN

CDN是Chowder Rule的縮寫,它是一個快速預估未來年化報酬的公式。
CDN = 當前殖利率 + 5年股息成長率,然後乘以100。

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Chowder是這個Rule的發想人,起初他的想法是想獲得長期8%的年化報酬率,透過這個公式,那麼無論是殖利率3%+股息成長5%,或者殖利率1%+股息成長7%,都可以組合成8%的報酬。如此就不需要特別為了殖利率,而必須在當前收益(殖利率)與股息成長率之間抉擇。
應用上,Chowder為了增加安全邊際,他實際使用的標準會再拉高。

如下,他根據不同殖利率水準,建立不同的Rule如˙下:

  • 規則1. 殖利率 > 3%時,CDN必須大於12,安全邊際為50%(12-8除以8)
  • 規則2. 殖利率 < 3%時,CDN必須大於15,因為殖利率較低,所以需要更高的股息成長率才有機會達成12%的目標,但要維持這麼高的股息成長率,難度也較高變數也更多,所以把CDN拉高到15,以增加安全邊際,安全邊際為87.5%(15-8除以8)
  • 規則3. 公用事業股,因為這類股票通常殖利率較高,但股息成長緩慢。
    公用事業是政府授予的寡佔事業,享有抵禦新競爭者的護城河,但也深受法令嚴格管制,優點是公司經營較穩定。因此,公用事業只需CDN為8即可。

當然,單靠CDN是無法知道公司品質,也無法知道股價是否被低估。因此只有當你已經把公司研究完畢,確認公司是高品質且值得長期持有時,再把CDN作為最後一項參考規則或篩選條件。

Simply Safe Dividend的股息安全度

其把評分是從0~99分成五個等級。
81-99 : 表示公司股息極度安全,砍股息或股息停止成長的機率非常的低。
61-80 : 表示公司股息很安全,砍股息或股息停止成長的機率很低。

EPS配發率

計算方式為股息除以EPS,如果看到EPS為負的時候,很多時候是因為公司併購而產生的會計調整所導致的,或是商譽減損等一次姓會計調整所導致的,所以當你發現EPS忽然大幅波動時,一定要確認一下原因是不是短暫一次性的會計調整所致。
例如我在BMY分析文中提到其EPS為負,就是這個狀況。這時可以搭配自由現金流配發率一起看,會更全面。

自由現金流配發率

計算方式為股息除以FCF。因為股息是從自由現金流(FCF)當中配發出去的現金,所以可以得知公司是不是有足夠現金來配發股息。

特別說明一下,關於公用事業的自由現金流常見到負數,這是因為公用事業的特性是資本密集,且需要藉由大量投資(資本支出)來投資未來增加回報,而讓自由現金流看起來不多,甚至為負數。
在一般產業中,我們往往喜歡可以產生大量自由現金流的公司,因為代表公司不需要一直依賴燒大錢來獲得成長。但在公用事業中,負數現金流並不表示這些公司是壞公司。實際上,情況可能恰恰相反。

只要公司的新投資,能幫助企業持續獲得合理的資本回報率,那麼在未來將能來帶來更多現金流入,那麼公司就會變得更有價值。在這種情況下,負數自由現金流可能反而可以作為有實力的象徵,而不意味著公司顯得疲軟。

總結

以上這些公司,並非推薦名單。
而是把我感興趣的公司列出,再整理一些數據,或許你能從中找到一些投資靈感,進而去研究它。
假如清單中有你熟悉的公司,歡迎你與我分享你的看法!
大家如果也有自己觀察的公司但不在我的清單中,也可以一起交流喔~

我把清單連結放在這邊。

封面圖片來源 : pixabay


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每當市場動盪,就會有許多讀者來問我該怎麼辦? 資產縮水好多是不是要停損?
一問之下除了重壓高風險資產外,往往也都沒有投資計畫,包括 : 

  • 對公司有足夠的理解並知悉合理價格
  • 資產類型的配置比例
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希望大家不要總是等到賠錢了,才後悔自己當初太輕忽風險。既浪費金錢,也賭上時間成本。
近年來投資生態轉變,當人人都癡迷成長科技股與虛擬貨幣的高成長時,容易忽略了平衡性。

但成功的投資往往靠的是全方位的資產配置,你可以同時投資科技成長股與指數ETF,當然也可以配置股息年年成長的一流企業,讓你在享受公司成長而股息變多的同時,也收割長期的股價價差。

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關於作者

我投資美股,主要方式為超長期價值投資持有股息成長型企業,
並搭配簡易選擇權以合理價之下的價格購入,且將股票出租,每月創造現金流,讓等待的時間也能額外創造被動收入並加速雪球效應產生的速度。
現金流就像我種樹, 只吃果實,也只取我夠吃的果實,而樹枝仍會持續茁壯。

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  1. 也太佛了吧!!! 直接把公司清單幫忙列出來!!
    第一次看到CDN!!
    看了至少10分鐘還是不懂他的意思!!
    不曉得有沒有其他篇幅有專門針對CDN做介紹呢!!

  2. 最近美股跌了不少,版大分享的這些股票或許到了不錯的價錢,謝謝提供這麼厲害的名單,已收藏!

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