面對特斯拉的市場波動，尋找穩健之路？

揭開TSLY YieldMax ETF的神秘面紗，

帶你以低風險的方式深入特斯拉的成長故事，

同時鎖定令人難以置信的 68.14％ 配息！

在這個多變的投資時代，抓住穩健而具吸引力的投資機會並非易事。

這篇文章將帶你深入了解 YieldMax ETF 的獨特運作機制，

以及它如何運用精妙的策略在提供高配息的同時降低投資風險。

準備好探索如何在享受特斯拉股價增長的同時，

通過這種 Covered Call ETF 獲得高達 68.14％ 的穩定收入吧！

前言

許多投資者渴望投資於增長迅速的股票如特斯拉，但同時擔心高波動性和潛在的資金損失。面對市場的不確定性，如何能享受股票增值的同時又不必承擔過大的風險呢？

傳統的投資方法可能無法提供足夠的安全感和收益保障。YieldMax ETF 提供了一個獨特的解決方案。透過專業的選擇權策略，這種 Covered Call ETF 不僅追蹤特斯拉等高增長股票的表現，還能大幅降低投資成本，提供穩定的配息率高達 68.14％。同時，ETF 內的美國國債投資為你的資金安全提供了雙重保障。

讓我們一起深入探索 YieldMax ETF 的結構和優勢，發現如何在追求增長的同時有效管理風險。

YieldMax ETF (TSLY) 的運作機制

從 ETF 的名稱 YieldMax 可見，其宗旨在於 Max（最大化）+ Yield（殖利率）。

該公司旗下的 ETF 主要目的是產生預期的固定收益，同時在一定範圍內追蹤特斯拉股票的表現。

這種獨特的策略並不直接投資於現股，而是透過選擇權合約來模擬持股，這樣既可以大幅降低資金需求，又能實現收益和資本增值。

簡單來說，YieldMax 旗下的 ETF 是一種 Covered Call ETF，以追蹤 Tesla 的ETF：TSLY為例，目前配息率達 68.14％。

總結 Covered Call 的特點如下：

• 上漲過多時收益有限
• 下跌時損失有限
• 盤整、緩漲、緩跌時表現較好

這類 ETF 適合哪些投資者？

我認為關鍵在於，你是否能接受在大幅上漲時錯失部分收益。

你可以轉變心態，將目標放在獲得穩定的現金流上。

用確定的配息來交換股價上漲的「不確定性」，畢竟股價能否上漲是無法控制的。

適合投資的標的

目前 YieldMax 旗下有超過 20 檔以知名企業為基礎的 ETF，包括蘋果（Apple）、特斯拉（Tesla）、Nvidia、AMD、META 等。這些 ETF 的命名方式是股票代號去掉最後一碼，再加上”Y”來代表 Yield。例如 蘋果 AAPL 變成 AAPY、特斯拉 TSLA 變成 TSLY。

選擇這些 ETF 的一個重要原則是，選擇趨勢上升或是盤整的標的。因為即使是 Covered Call ETF，在不斷下跌的標的中也難以實現正報酬。

我個人認為，特斯拉目前正處於下跌趨勢中，TSLY 並不是適合的投資標的。

YieldMax ETF 的組成元素

YieldMax ETF的投資組合由一系列精心設計的選擇權合約和美國國債組成：

選擇權部分包含三種策略：

1. Buy Call ：選擇「價平」合約，到期日在 6 個月到一年之間。
2. Sell Put ：選擇「價平」合約，到期日在 6 個月到一年之間。
3. Sell Call：選擇「價外」合約，其履約價高於特斯拉當前股價約 5% 至 15%，到期日為一個月或更短。
4. 美國國債和現金：這些資產為 ETF 的策略提供保障，並透過累積利息為 ETF 帶來穩定的收益。

上述123加起來就是模擬 Covered Call。

從以下持有資產內容，竟能輕易知道 YieldMax 旗下 ETF 都持有什麼資產。

優勢

• 收益來源：ETF 主要透過買賣特斯拉股票的選擇權合約來創造收益。
• 降低操作 Covered Call 的時間成本：如果要自己操作 Covered Call，除了需要先準備 100 股現股之外，還需要管理 Sell Call 的部位，比如適時進行轉倉（Rollover）或平倉。

缺點

• 收益有上限：ETF 的策略限制了其標的（如特斯拉）股價大幅上漲時的收益潛力。
• 策略複雜性：ETF 的選擇權策略對於不熟悉衍生品和複雜投資策略的投資者來說可能較為複雜。
• 費用率：0.99％，偏高。

風險

• 市場波動：特斯拉股票的高波動性可能對選擇權合約的價值和 ETF 的整體表現造成重大影響。
• 選擇權策略的風險：因為該 ETF 不持有現股，而是透過 Sell Put + Buy Call 來合成現股。因此，當股價不斷下跌時，與持有股票可以不斷等待其回升不同，選擇權合約有到期壓力，接近到期日時，若處於虧損狀態，ETF 公司只能認賠平倉。此外，Sell Put 在持續下跌進入深度價內時，也可能遭到一定比例的買方行使權利（Exercise），而該檔 ETF 不持有現股，因此一旦遭到買方提前行使權利，就必須賣出股票，從而實現「資本損失」。

持有大量美國國債的益處

• 穩定性和收益：美國國債在 ETF 組合中起穩定作用，同時提供了可靠的收益來源。目前該 ETF 幾乎將 100％ 的資金都投資於安全的美國短期公債，這大大提高了 ETF 的安全性。此外，債券還能獲得約 5％ 的年利息。
• 有效風險管理：持有美國國債有助於在追求增長的同時確保投資組合的整體風險得到有效控制。

適合的市場趨勢

YieldMax 旗下的 ETF，以 TSLY 為例，特別適合於對特斯拉未來表現持「樂觀」態度，並判斷其處於上漲趨勢的投資者。

但同時也希望對風險進行有效管理，這種策略巧妙地將高成長潛力與收益穩定性結合在一起。

如果 TSLA 大漲，是否適合購買 TSLY？

若 TSLA（特斯拉）股價大幅上漲，投資 TSLY（YieldMax™ TSLA Option Income Strategy ETF）的效益可能會受到限制，這主要是因為 TSLY 採用的選擇權策略特性所致。以下是幾個需要考慮的關鍵點：

• 收益限制：TSLY 作為 Covered Call ETF，會賣出 Call，透過賣出看漲選擇權來收集權利金現金流。雖然這種策略在股價穩定或小幅上漲時能提供穩定的收入，但若 TSLA 股價大漲，TSLY 的收益潛力可能受限。這是因為賣出的 Call 等於為獲利設定了上限，一旦 TSLA 股價超過此價格，ETF 的收益就不會隨著 TSLA 股價的進一步上漲而增加。這個結構旨在在提供「收入」的同時控制風險，而非完全跟隨 TSLA 股價的上漲。

總結而言，如果你預期 TSLA 股價將大幅上漲，且主要目標是「資本增值」而非「收入」，那麼直接投資 TSLA 股票可能更符合你的需求。然而，如果你尋求的是來自選擇權策略的現金流收入，且同時想參與部分股價大幅上漲帶來的好處，那麼 TSLY 或許是一個值得考慮的選項。

TSLY 實際數據回測

• 上漲時期：趨勢維持上漲2個月以上，上漲幅度20％以上。
  • 04/27/2023~07/19/2023，現股 TLSA 高低點漲幅：+95.99%。
  • 以下為TSLY報酬
  • 股價漲幅：+47.36％
  • 股息：$2.3096 ⇒ 0.4402 + 0.8033 + 1.0661 (5、6、7月股息)
  • 總報酬：+65.84%

• 下跌時期：趨勢維持下跌2個月以上，下跌幅度20％以上。
  • 09/15/2023~10/31/2023，現股 TLSA 高低點跌幅：-30.48%。
  • 以下為TSLY報酬
  • 股價跌幅：-27.58％
  • 股息：$1.1618 ⇒ 0.5849 + 0.5769 (9、10月股息)
  • 總報酬：-19.81%

• 盤整時期：沒有明顯的漲跌趨勢，股價在一個區間內盤整
  • 06/09/2023~10/18/2023：股價$244.4 → $242.68
  • TSLY：
    • 股價跌幅：-17.18％ ($15.83 → $13.11)
    • 股息：$3.0582 ⇒ 1.0661 + 0.8303 + 0.5849 + 0.5769 (7、8、9、10月股息)
    • 總報酬：+2.14%

總結

TSLY YieldMax ETF 以其獨特的投資策略和穩固的組合結構，為那些追求增長和收益的投資者提供了一種風險可控的投資選擇。

儘管該 ETF 的策略具有一定的複雜性和特定的市場風險，但它為願意深入了解並掌握這些策略的投資者提供了投資高科技前沿企業的機會，同時確保了投資組合的整體穩定性和收益的可持續性。

對於那些尋求透過選擇權策略獲得現金流收入，並願意接受部分股價上漲帶來的收益潛力有限的投資者來說，TSLY 或許是一個值得考慮的選項。

相關影片

關於TSLY，附上我覺得不錯的物中文介紹影片，我相信這能幫助你理解的更快。