4 6 月

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2020/06》 10檔美股績優股排行榜,讓你年年股息成長!其中這檔近1個月上漲24.4%!

By 追日Gucci

4 6 月, 2020

DGI, 股息成長

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Top10 dividend growth stocks banner 202006

閱讀時間 : 6分鐘;字數 : 6,500
這是一篇系列文章,每個月的月初我會從CCC List清單中,從800家左右的公司篩選出高品質的10檔股息成長股票。

3月份的同系列文章 : 2020美股推薦 10檔存股資優生排行榜,讓你年年股息成長!
4月份的同系列文章 : 存股推薦2020/04》 10檔美股績優股排行榜,讓你年年股息成長!大反彈後還有便宜的股票嗎?
5月份的同系列文章 : 存股推薦2020/05》 10檔美股績優股排行榜,讓你年年股息成長!大反彈後還有便宜的股票嗎?

文章大綱:

前言

CCC List包含在美國交易所交易的774隻股息成長的股票,這些股票至少連續五年支付了成長的股息。連結中可下載Excel或PDF兩種檔案格式,提供了非常有價值的數據,目前由Seeking Alpha作者Justin Law每月進行更新。

而我採用的評鑑方法屬於量化篩選的方式,這樣的方式其侷限是無論考慮了多少因子、設計多少嚴謹的公式,都難以完美。因此,我不會只是看著這份清單,就隨意的下單。我也不會改變我一貫以了解企業本質為出發的主觀評估方式。

我認為採用什麼樣投資方式我覺得都無所謂,但同時擁有耐心、系統、信仰才是關鍵的共同之處。

至於你要如何看待這份清單,我認為有兩種面向:
從當中的企業,再往下展開質化分析與財務分析,有時可能會有意外收穫。或者從中得到量化投資的啟發,也許因此而發展出適合於你的量化系統也說不定。
總之,不要單純的輸入這份清單,然後不加思索的輸出下單
尋求合適的投資系統時,務必同時將自我能力與心理素質列入考量,並且取得身心與家庭的平衡。

篩選條件

有別於2017年的系列文 : 2017年12月號Top 10股息成長,當時採用的是價值投資獵人全自動計算機

這個系列文我將改變做法,以股息連續成長企業之視覺化篩選器為主(每月月初更新數據),然後搭配其他評鑑方式輔助,來幫助大家更方便地找到安全性與財務強度最高的公司。
如果不喜歡我的篩選方式,可以自己下載Dave Fish’s CCC Excel慢慢篩選,乃至於寫公式…等等,或是用我做的股息連續成長篩選器。

首先我先用比較寬鬆的條件,來找出一籃子公司,條件如下,第一階段先選出43家公司。

  • 市值 > 100億美金
  • 股息連續成長超過11年以上 : 只取股息競爭者(股息成長10年以上)與股息冠軍(股息成長25年以上)
  • 本益比 < 40倍
  • 殖利率 > 0.5% & 殖利率 < 6%
  • Chowder Rule 喬德規則(殖利率+5年年化股息成長率) > 8%
  • EPS配發率 < 60% : 配發率過高,雖然殖利率可能較高,但對股息成長率或EPS成長率較不利。投資更該注重股價成長的力道。
  • DGR 1yr / 3yr / 5yr / 10yr : 股息年化成長率大於2% / 3% / 5% / 5%
  • DGR 5/10 A/D* : 5年股息年化成長率 VS 10年股息年化成長率 > 0.8,當這個值等於1時,即表示近5年的股息年化成長率沒有比近10年的股息年化成長率來的低,表示短期的股息成長率沒有趨緩。取0.8即表示希望盡可能不要選擇近期成長率趨緩的公司。

公司品質評鑑方式

我採用的是David Van Knapp’s(DVK)的品質快照分級系統,整合了4個資料來源,共5項指標。而每個指標最多給予5分,因此滿分為25分,5項指標對應分數表下如下:

  • Value Line價值線是主動投資或價值投資者必看的訂閱之一,品質擁有一定的公信力。
  • 標普信用評等是指公司債的評等,這邊我主要取用的是長期債務評等。
  • Simply Safety Dividend (SSD) : 股息安全指數,從0-100,考慮企業的成長與財務狀況,協助投資人評估企業股息配發的安全姓,用以方便的識別出哪些公司是配發股息的高品質公司。
  • 晨星護城河 : 是廣為人知的護城河系統,保有五年以上的競爭力會給予寬廣,5年以下給予狹窄。

DVK Quality Snapshot System

合理價計算方式

我用的合理價來源是finbox,finbox提供高達18種的合理價參考,而finbox會先以適合該公司的幾種估價方式來分別計算合理價。接著我會去除多種計算結果當中的最高與最低價後,算出平均合理價。然後再與晨星的合理價平均。

美股資優生排名方式

首先因為公司品質最為重要,因此上述DVK的品質快照分級系統的總分會作為主要排列的依據,接者當總分平手時,次要的排序欄位依序為如下:

  • 折價 / 溢價 : 如果是打折價當然必須優先花寶貴的時間研究
  • Simply Safety Dividend (SSD)
  • CDN : Chowder Rule的縮寫,計算方式為殖利率加5年年化股息成長率後去掉百分比,可用以表示你希望的年化報酬率,原因在於投資總報酬 = EPS成長率%+殖利率%,而EPS成長率,以5年年化股息成長率來預估。
    CDN的好處是同時注重股息成長率(EPS成長)與殖利率,而不偏頗於哪一邊。也就是你不需要為了高報酬而盲目的追求高殖利率,因為未來成長率才是重點!
    附上影片解說CDN。

10檔存股資優生排行榜

首先回顧一下上個月的排行:

5月 排名 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
股號 NKE GD PFE MDT HD TJX ECL COST ITW ROP

以下為本月精選高品質的前10名清單:
*黃色則是我持有的公司。

這三家公司沒有寫過分析文章,PFE跟MDF都屬於健康照護產業,跟其相關的公司有以下兩家我寫過的分析文可參考。
艾柏維藥廠 : 明星藥品專利到期風險誇大了!現在投資艾伯維年化報酬22%?
嬌生 : 存股推薦》嬌生 股息連續成長58年!! 毫無懸念的口袋名單首選!

6月 排名 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
股號 NKE GD PFE HD COST ITW TRV AFL CAT CME

 

本月前10名的公司簡短介紹:

耐吉(NIKE,NYSE:NKE)

是一家美國體育用品生產商,前身為成立於1964年1月25日的Blue Ribbon Sports,1971年5月30正式成為Nike Inc.。主要生產運動鞋、運動服裝、體育用品,以自己的品牌銷售,包括Nike 、Air Jordan、Nike Golf 、Team Starter等,亦包括全資擁有的品牌Converse等。品牌最為人熟悉的商標包括Just Do It及Swoosh標誌。
Nike 為世界多個足球俱樂部及國家地區足球隊提供球衣套件,包括車路士,巴黎聖日耳曼、巴塞隆納、國際米蘭、巴西、中國、法國、英格蘭、荷蘭、葡萄牙、香港和美國等。
Nike 的總部於俄勒岡州波特蘭市近郊的比弗頓(Beaverton),韓國、台灣等設分部。Nike 的名稱源自希臘神話中的勝利女神尼刻。

資料來源:維基百科

 

通用動力公司(General Dynamics,NYSE:GD)

是一家美國的國防企業集團。2008年時通用動力是世界第五大國防工業承包商。由於近年來不斷的擴充和併購其他公司,通用動力現今的組成與面貌已與冷戰時期時大不相同。現今通用動力包含三大業務集團:海洋、作戰系統和資訊科技集團。

資料來源:維基百科

 

輝瑞大藥廠(Pfizer,NYSE : PFE)

是一家總部位於美國紐約的跨國製藥公司,研發總部位於康乃狄克州的格羅頓市。根據收入排名,輝瑞是全球最大的製藥公司。輝瑞公司的股票於2004年4月8日成為道瓊工業指數的成份股。

資料來源:維基百科

 

家得寶(Home Depot,NYSE:HD)

是美國一家家庭裝飾品與建材的零售商,總部設於喬治亞州科布縣維寧斯市。家得寶僱用超過355,000名員工,經營2,164家大型五金商場,分店遍及美國(包括50個州份、哥倫比亞特區、波多黎各、維京群島和關島)、加拿大(10個省份)、墨西哥及中國。

2006年,家得寶的銷售額達908億美元。儘管錄得10%的收入增長,家得寶在2007年《財富》雜誌財富500大企業名錄中下跌了三位(第17位),2005年與2006年的排名分別是第13位和第14位。

資料來源:維基百科

 

好市多(Costco Wholesale Corp.,NASDAQ:COST)

是美國第二大零售商、全球第七大零售商以及美國第一大連鎖會員制倉儲式量販店,也是美國《財富》雜誌2017年評選的2017年財富世界500強排行榜的第36名。1983年成立於美國華盛頓州西雅圖市,最早起源於1976年的Price Club公司。好市多在全球九個國家設有超過500家的分店,其中大部分都位於美國境內,加拿大則是最大國外市場。全球企業總部設於華盛頓州的伊薩誇,並在鄰近的西雅圖設有旗艦店。

資料來源:維基百科

 

伊利諾工具(Illinois Tool Works Inc.,NYSE:ITW)

成立於1912年,總部位於美國伊利諾州,主要經營生產緊固件、電子零件、工業設備、耗材等業務,為全球螺絲製造龍頭之一,產品應用於汽車OEM、工程機械、電子量測儀器及耗材、食品設備、建築扣件及產品、焊接設備及耗材、汽車售後維修化學品、飲料包裝設備及家電緊固件等。

汽車OEM:生產及提供汽車零件、緊固件等;電子量測儀器及耗材:提供設備相關軟件及耗材、零件;食品設備:提供商用食品設備及服務;高分子材料及化學產品:提供汽車售後維修服務用之化學品,包括黏合劑、密封劑、潤滑液、清潔用品等;焊接設備:電弧焊接設備及焊材、配件等;建築產品:提供建築用緊固件及架構產品;包裝設備產品:生產飲料包裝設備及耗材,還有提供家電零件及緊固件。銷售方面,公司直接將產品銷往全球各地之工業製造商及獨立分銷商,擁有的品牌包括ACCU-LUBE、ORCOL、Daraclean、CedarLubricants、Rustlick、SafeTap等。

資料來源:MoneyDJ

 

旅行家集團(The Travelers Companies,NYSE:TRV)

是美國一家財產保險公司,以及兼營投資銀行、商業信貸、融資服務。它曾經是花旗集團的子公司。

資料來源:維基百科

 

美國家庭人壽保險公司(Aflac Inc.,AFL)

是一家美國保險公司,是美國最大的補充保險提供商。該公司成立於1955年,總部位於佐治亞州哥倫布市。在美國,Aflac承保的保險單種類繁多,但也許因其減薪保險而更為人所知,該保險在投保人發生意外事故或疾病時支付現金利益。該公司稱其“為全球超過5000萬人提供財務保護”。

2009年,Aflac以1億美元收購了美國大陸保險公司;這使Aflac可以在個人和團體平台上出售補充保險。截至2012年6月30日,Aflac在日本約有19,300個銷售代理機構,在美國則有76,900個許可銷售代理機構代表。

資料來源:維基百科

 

開拓重工(Caterpillar Inc.,NYSE:CAT)

總部位於美國伊利諾州迪爾菲爾德的重型工業設備製造公司,主要產品包括農業、建築及採礦等工程機械和柴油發動機、天然氣發動機及燃氣渦輪發動機。根據其公司網站,開拓重工是「世界上最大的建築、採礦設備、柴油、天然氣引擎和工業汽輪機生產商。」

他們的一些早期創新產品創新包括履帶和一個獨特的黃色外觀。開拓重工也生產各種工程作業車輛,包括開拓重工推土機。

開拓重工是道瓊工業平均指數的三十家公司之一。

資料來源:維基百科

 

芝商所集團(CME Group,NASDAQ:CME)

芝商所集團公司(芝加哥商品交易所,芝加哥商業交易所,紐約商品交易所,大宗商品交易所)是一家全球市場公司。它是世界上最大的金融衍生品交易所,和資產類別的交易,包括農產品,貨幣,能源,利率,金屬和股票指數。該公司提供的期貨合約和期權使用其CME的Globex期貨的交易平台,通過BrokerTec進行固定收益交易,以及在EBS平台上進行外匯交易。此外,它還運營中央交易對手清算提供商CME Clearing。憑藉一系列支持整個交易生命週期的交易前和交易後產品和服務,芝商所集團還通過TriOptima提供優化和對賬服務,並通過Traiana提供貿易加工服務。

經濟學人》曾將該公司描述為“您從未聽說過的最大的金融交易”。在2019年,芝商所被Brand Finance連續第六年評為全球增長最快,最有價值的交易所品牌,同時其品牌實力排名第五。

資料來源:維基百科

 

關鍵數據與合理價

下表集合了5個組成DVK品質快照系統的數據,以及其餘數個關鍵數據,包含殖利率,5年年化股息成長率,CDN…等等,當然還有相當重要的折價與溢價。

Top10 dividend growth stocks 202006

那麼,我會如何用這一張表來幫助我呢?
既然做了分級,我自然會先把時間投注於排名在前,且目前打折中的公司,並同時關注CDN的高低。總結如下:

  • NKE、HD、ITW還在溢價範圍,我會先跳過。
  • TRV、AFL都是本月新增的股票,而且湊巧的這兩家公司都是保險公司,只是專注的險種不同。這兩家公司我其實都研究過。然而我認為保險公司彼此之間的差異化不大,很難有顯著的護城河,即使這兩家公司都有很強的現金流製造能力且不太需要做資本支出,近5年的股息成長率(DGR)也很不錯。但我就是遲遲沒有把保險公司納入投資組合。可能我還沒看透這個產業,有機會再研究看看~
  • CAT低於合理價1.2%,且未達我事前計畫要買足的比例,因此,會再找機會加碼。
  • 其餘剩下COST、CME都在合理價附近,CDN也分別有14跟12都還不錯,因此我會列入觀察名單。

我的其他評論

本月的前10名股票如以加權平均股數,計算過去5年中的報酬為68.14%,對照標準普爾500指數同期為51.65%。在這10隻股票中,GD是過去1個月表現最好的股票,報酬為24.4%,其次為NKE的21.4%。

過去報酬不等於未來,就當作是個有趣的統計數據吧!

202006 Top10 Dividend Stocks 5 Years Performance

如果過去幾個月有看我的文章的話,你應該對GD不陌生,因為在過去幾個月的文章中都會看到它的身影!
GD最早出現於3/8的文章中 :2020美股怎麼選? 10檔存股資優生排行榜,讓你年年股息成長!然後到股息貴族文章,再到4月的Top105月的Top10都曾出現過。

如下我用過去一個月報酬最好的排序方式,看到GD為24.4%、其次為NKE的21.4%,表現都很不錯!

202006 Top10 Dividend Stocks List

 

結語

美股經過兩個月的回升後,低估的股票相較於三月時除了少了一大半之外,品質分數也從以25分與24分為主要組成,演變為平均分布於22~25分之間,顯示有許多品質更好的公司已從清單中消失。

這個月我從整份CCC List中的774家公司挑選出前10名,其質量分數介於22-25分,而我擁有其中3檔股票,希望能幫助到你找到適合往下研究的公司。

最後容我再倡導一下觀念,如果你有注意到我對於殖利率的篩選條件僅要求大於0.5%,並非選擇大家喜歡追逐的高殖利率。

原因就在於未來的成長遠比當下更重要的多。正如起薪高一點,對上每年調薪7%,多數人會選擇前者吃下眼前棉花糖,即使知道幾年後,後者就會超越前者,且只會超越的更多。

如同我在2020美股推薦 10檔存股資優生排行榜,讓你年年股息成長! 當中提及

股息成長投資同時注重企業的品質與獲利成長的力道。只要企業持續成長,就會收到更多的股息。儘管當下這些殖利率低的公司,收到的股息不多,但隨著股息一年一年的成長,複利雪球滾動的效應之下,數年後收到的股息就會超越那些當年殖利率更高的公司。
我認為股息成長如此重要的原因在於,當股息成長主要來自公司獲利成長(而非單純配發更多股息),那麼股價上升只是隨之而來,最終你的總回報率才會更高。

 

最後提醒

請不要冒然的用這份清單來做為買賣依據,整理表的目的是希望可以節省你時間,幫助你快速找出”可能”適合研究的好公司。如果不喜歡我的篩選方式,你可以先用我做的股息連續成長篩選器,做完粗篩後,再套入你自己的品質評鑑系統。
如果你覺得這篇文章有對你有幫助,請幫我分享給你的朋友,支持我繼續寫出更多好文章!

如果不想花時間研究個股,可以參考相關ETF:2020存股推薦,3檔美股ETF,讓你年年股息成長!


如果對股息成長公司有興趣,你還可以參考:

文首橫幅圖片來源:pixabay

[免責聲明]
我持有GD、PFE、CAT。
這篇文章僅供自己紀錄使用,純為個人看法。
本人沒有收受任何組織或個人的驅使,更沒有對價關係。
此外與文章所提及的企業亦沒有商業往來與擔任任何該企業職務。

追日Gucci

About the author

我投資美股,主要方式為超長期價值投資持有股息成長型企業, 並搭配簡易選擇權以合理價之下的價格購入,且將股票出租,每月創造現金流,讓等待的時間也能額外創造被動收入並加速雪球效應產生的速度。 現金流就像我種樹, 只吃果實,也只取我夠吃的果實,而樹枝仍會持續茁壯。

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  1. 版主的分享也太不藏私了吧!年中打算開始入場,先把文章下來,之後慢慢研究

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  2. 謝謝您提供這麼優秀的好股及分析,對我們這些初學者,有著極大的助益.

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  3. Nike我也認為是很棒的一檔股票,剛好在同業有研究一下Nike,
    傳統零售商轉成電商平台很有發展性!

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  4. 整理且分析得好仔細!!最近有點想要來投資美股,但一直都不太理解,直到看到你的文章!

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  5. 看到版主有自行出版美股高股息成長的書,會找機會買來看看,感謝!

    此篇文章內容乾貨相當多,利用數據分析專業來篩選出好股票相當佩服,是一個相當專業的分析及分享文 !

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  6. 自己本身有再投資美股etf
    但還沒有接觸到這類的股票
    可以來研究看看!
    謝謝版主的細心分享。

    Reply

  7. 近期也在考慮來研究美股,就看到版主佛心分享美股績優股,好心動,真的要來好好研究一下了

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