2021-02-22

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巴菲特2020年Q4 3筆新投資與4筆加碼 從股息成長投資者角度出發

By 追日Gucci

2021-02-22

DGI, 股息成長

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在上週2/17/2021,波克夏公布其2020年Q4的交易紀錄。

我想巴菲特不需要我多做介紹,作為近代最為成功的投資者之一,
他旗下的波克夏海森威控股公司,每季必須向SEC提交13F報告。
您可以通過SEC的連結找到最新報告。

文章大綱:

巴菲特也是一名股息成長投資者

事實上,巴菲特也是一名股息成長投資者,
以可口可樂為例,2020年波克夏從可口可樂收到6.5億美元的股息,自1995年以來,波克夏已收到可口可樂70億美元股息。

以下列出其他股息成長年數前10名的公司,還有許多公司成長年數在7-10年間,就不一一逐列了。

對於我們散戶投資人來說,
只要公司的品質保持一樣的好,又配發持續成長股息,
不需要急著賣掉手上的金雞母,光吃金蛋就足以支付未來生活。

新增三家公司

回到2020年Q4的報告,這次巴菲特新增了三家股息成長公司,包括:
雪佛龍(CVX)、Verizon(VZ)、Marsh&McLennan(MMC)

以下我將以股息成長投資者角度來簡介這三家公司。

雪佛龍公司(CVX) 
身為股息貴族一員,CVX是一家在全球從事能源,精煉、化工、和石油綜合業務的公司。
該公司分為上游開採和下游銷售兩個部分。

股息成長 : 33年,
殖利率 : 5.39%,
過去5年的DGR (Dividend Growth Rate) : 年化4%,
晨星合理價 : 111,目前(2/19)價格95.8。

但我認為CVX的股息不是太安全,依照目前未來12個月EPS : 3.57,對照每年股息 5.16,獲利無法Cover股息。
事後來看,巴菲特做了明智的操作。
因為,過去三個月,原油價格大幅反彈。
如西德州原油,自2020年11月初的33.65上漲至今的60美元左右。

Verizon(VZ)
股息成長 : 16年,
殖利率 : 4.4%,
過去5年的DGR (Dividend Growth Rate) : 年化2.2%,
晨星合理價 : $57,目前(2/19)價格56.45。

依照未來12個月EPS : 5.02,對照每年股息 2.512,股息是非常安全的,且有很大空間成長。

Marsh&McLennan Companies(MMC)
是一家專業服務公司,致力於為全球風險,戰略和人員領域的客戶提供建議和解決方案。它分為兩個部分:風險和保險服務以及諮詢。
股息成長 : 11年,
殖利率 : 1.59%,
過去5年的DGR (Dividend Growth Rate) : 年化9.6%,
晨星合理價 : $105,目前(2/19)價格117.07

以未來12個月EPS : 5.34,對照每年股息 1.86,股息是非常安全的,也有很大空間成長。

賣出蘋果是不是波克夏不看好了?

其實蘋果從2016年Q1開始建倉蘋果,當時股價約在100。
2016年Q4,成本約120,2017Q1成本約130,
這三次是波克夏買進蘋果最大股份的幾次,雖然爾後波克夏幾乎每季都有增持蘋果,但數量都不多。
因此,我估算其對於蘋果的平均成本約在120~150之間。
在2020年Q4波克夏賣出蘋果時,假如還原去年8月31日,分拆4:1之前的價格,AAPL股價約在500上下。
那麼波克夏在蘋果的獲利已達3-4倍,在此時出清6.09%,我認為這個舉措很正常。

加倉部位

接著談一下,這次加倉最多的前三名,
包括VZ加倉151.45%、TMUS加倉117.23%、KR加倉34.25%。
蠻符合巴菲特本人價值投資的原則,不追漲瘋狂科技股,選擇沒什麼漲的價值股。

很高興看到波克夏持續買進Kroger超市(KR)
股息成長 : 15年,
殖利率 : 2.12%,
過去5年的DGR (Dividend Growth Rate) : 年化11.5%,
晨星合理價 : $33,目前(2/19)價格34.02。

不過因為我對目前股價仍不滿意,所以我持續使用Naked Put Selling策略,
賣出Put合約,來等待股價跌到我想入手的位置,並收取每月的現金流。
如對該現金流策略有興趣,可參考 : 最強美股選擇權策略,獲利不再依賴股價上漲,還不怕股價下跌

至於幾家藥廠,包括艾柏維、BMY、默克,都是在2020年Q3新購入的倉位,在Q4繼續加碼。
以往巴菲特似乎沒什麼在碰製藥業,所以我覺得這幾家公司,不像是巴菲特本人做的決策。
但我對於波克夏加碼這幾家公司,很感興趣。

艾柏維(ABBV)一直是我感興趣的公司,我在2019年初的時候寫過分析文章:
ABBV)年化報酬22%?" href="https://www.guccidgi.com/2019/03/%e6%98%8e%e6%98%9f%e8%97%a5%e5%93%81%e5%b0%88%e5%88%a9%e5%88%b0%e6%9c%9f%e9%a2%a8%e9%9a%aa%e8%aa%87%e5%a4%a7%e4%ba%86%ef%bc%81%e7%8f%be%e5%9c%a8%e6%8a%95%e8%b3%87%e5%b9%b4%e5%8c%96%e5%a0%b1%e9%85%ac22/#" data-css="tve-u-174a081e01a">明星藥品Humira專利到期風險誇大了!現在投資艾伯維(ABBV)年化報酬22%?
當時我也在研究完畢後,建了新倉。

ABBV身為股息貴族,
股息成長 : 48年,
殖利率 : 4.95%,
過去5年的DGR (Dividend Growth Rate) : 年化20.7%,
晨星合理價 : $103,目前(2/19)價格105.01。

必治妥施貴寶(BMY)是我今天剛在Pressplay訂閱專案中第一篇公司分析文章,
除了波克夏在去年Q3開始建倉之外,木頭姊Cathie Wood,在今年1月初開始也持續買入BMY。

股息成長 : 13年,
殖利率 : 3.23%,
過去5年的DGR (Dividend Growth Rate) : 年化4%,
晨星合理價 : $68,目前(2/19)價格60.60。

股息成長率在過去一段時間,成長緩慢,但這個現象自從前年大舉以約740億美元的價格收購了Celgene,
完成了歷史上最大的製藥業合併案之一。
這次合併直接將BMY的營收提高了將近50%,在製藥業,規模越大,越有競爭力。
此次合併後,將大幅的改善BMY的產品線,並且獲得重磅血癌用藥Revlimid,其2019年銷售額為111億美元,是全球最暢銷的藥品之一。

很快的在2020年12月,BMY剛宣布股息成長8.9%,且2020年整年的股息相較2019年成長10%。

默克(MRK),自從2019年開始研究了ABBV之後,陸續也研究了好幾家製藥公司後,
慢慢地我的能力圈也已跨到製藥產業,雖然我還沒研究默克,但以目前低估將近3成的價格,就值得好好花點時間研究一番。

股息成長 : 10年,
殖利率 : 3.5%,
過去5年的DGR (Dividend Growth Rate) : 年化4.5%,
晨星合理價 : $100,目前(2/19)價格74.31。

賣出部位

其中有4家也是股息成長公司:
輝瑞(PFE) : 股息成長11年
M&T Bank Corp(MTB) : 股息成長5年
PNC金融服務(PNC) : 股息成長10年
摩根大通公司(JPM) : 股息成長10年
巴里克黃金公司(GOLD)

以上公司我僅持有輝瑞,不確定波克夏賣出的原因,但去年輝瑞將學名藥品分拆出去VTRS,我認為這能讓輝瑞更專注在研發新藥上,反而是件好事。

總結

最後附上2020年Q4波克夏公布的完成活動清單。

資料來源 : Dotaroma

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關於作者

我投資美股,主要方式為超長期價值投資持有股息成長型企業, 並搭配簡易選擇權以合理價之下的價格購入,且將股票出租,每月創造現金流,讓等待的時間也能額外創造被動收入並加速雪球效應產生的速度。 現金流就像我種樹, 只吃果實,也只取我夠吃的果實,而樹枝仍會持續茁壯。

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  1. 巴菲特所選的股市我們可以參考,因為專家的經驗與分析可以幫助我們選股,但是我們也是需要做功課瞭解一下投資的標的,謝謝提供資訊,可以作為美股投資的參考

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