31 1 月

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2016年1月美股現金流報告暨交易日誌

By 追日Gucci

31 1 月, 2016


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1月份現金流被動收入(股息$11,813,現金流$14,526合計NT$26,339)
達到我的每月10,000被動收入的目標。 
預估2月份現金流被動收入(配息$7,229與現金流$17,872,合計NT$25,101)
下文會有詳細清單。 

結算報告分為三個部分:現金流(當月與次月預估),交易日誌,資產總覽。
現金流(細分為股息以現金流)
1.股息:
1月股息明細與2月預估配息明細:

這張表我加了新的指標(租金投報率%)在右側,想像成我擁有的企業都是房子,雖然近期股市下跌會產生帳面虧損,但我並不會急著也沒有打算把房子賣掉,我要的是源源不絕的現金流水庫。也能想像成,我種了數棵果樹,只吃果實,不砍數枝,更不砍樹。
租金投報率=當月現金流總計/(股票投入資本+現金流投入租本)
P.S.賣葡萄成本的履約價x25%(券商保證金2.5成),賣可樂出租成本則是0,因為已經擁有股票,因此是零風險,自然不需要保證金
P.S.如果是賣裸可樂(手上沒有資產),保證金為合約價值的2.5成
P.S.信用價差(Credit Spread)的話,保證金則是履約價間隔,
例如:賣210合約買211合約,因為最大風險已鎖住,因此保證金為(211-210)x100 =100

2.現金流:(美股1張的單位是100股,因此現金流等於報價x100,如0.55就是55塊美金)
1月現金流明細如下:
P.S.手續費以$1計算,使用券商Interactive broker.

11/27 賣可樂 OHI 15JAN16 @35 $0.7,放到1/15結算,現金流2.0%全收,
小計$70-$1(手續費)=$69
12/04 賣可樂 WIN 15JAN16 @7 @0.17,放到1/15結算,現金流2.43%全收。
小計現金流為,17-1(手續費) = $16
12/08 賣葡萄 ADM 15JAN16  @34 $0.68,放到1/15結算,現金流2.0%全收。
小計現金流為,68-1(手續費) = $67
12/10 賣可樂 CSAL 15JAN16 @20 $0.5,放到1/15結算,現金流2.5%全收。
小計$50-$1(手續費)=$49
01/05 賣葡萄 T 05FEB16 @33.5 $0.55,1/29提前收乾出場$0.04,
小計$55-4-$2(手續費)=$49
01/06 賣可樂 ATW 19FEB16 @10 $0.9,1/29提前收乾出場$0.09,
小計$90-9-$2(手續費)=$79
01/08 賣可樂 GLD 29JAN16 @107 $1.06,放到1/29結算,現金流1.0%全收,
小計$106-$1(手續費)=$105
合計現金流為: 69+16+67+49+49+79+105=$432

補充放空黃金GLD ETF:想法為逆勢交易,當反彈靠近120MA後下跌,與費式波南奇接近50%, 因此以120MA作為防手點,賣可樂107,Stop設在108。

2月預估現金流明細如下: 

WMT是手上有的資產,因此將其用賣可樂來收租金1.08%小計$68-$1(手續費)=$67
CMI是手上有的資產,因此將其用賣可樂來收租金2.47%,小計$225-$1(手續費)=$224
1/6 這四個黃色為組合策略,SPY是S&P500 ETF,TLT是美國20年公債ETF,兩者之前存在著負相關,有一定相互避險功能。
假如SPY與TLT都盤整,那麼則是兩邊現金流都收。
然而如SPY近期大跌,剛好証明彼此有互相避險作用,因為SPY這組是賠錢,然而TLT這組則是賺錢的。
小計:-100-(3.57-3.25)-(3.07-2.42)-$4(手續費)=-$7
T是手上有的資產,因此將其用賣可樂來收租金1.10%,小計$38-$1(手續費)=$37 
ADM是手上有的資產,因此將其用賣可樂來收租金2.03%,小計67-$1(手續費)=$66
BBL是手上有的資產,因此將其用賣可樂來收租金3.00%,小計$60-$1(手續費)=$59
USO是手上有的資產,因此將其用賣可樂來收租金3.00%,小計$30-$1(手續費)=$29
CSAL是手上有的資產,因此將其用賣可樂來收租金2.00%,小計$40-$1(手續費)=$39
WIN是手上有的資產,因此將其用賣可樂來收租金3.50%,小計$21-$1(手續費)=$20 
合計,現金流為: 69+16+67+49+67=$534

交易日誌(細分為現股選擇權,賣葡萄結算接到股票)
1.現股

1/6 VIG先鋒股息增長ETF,我使用ETF來輔助價值投資之股息成長不足之處,有使用DRIP。
1/8 CVX是新增收集的企業,我的合理價$97.83,85折購買,MorningStar給予合理價$102。
1/12 WFC是新增收集的企業,我的合理價$66.37,75折購買,MorningStar給予合理價$61。只要評估後認為企業價值不變,我習慣每超過5%~10%時,會等注加碼一次。
1/12 TROW這是第1次加碼,自從上回10/13以$70.04買入後,又跌了9%,我的合理價$84.56,76折購買,MorningStar給予合理價為$77。
1/21 PH這是第1次加碼,自從上回12/18以$96.83買入後,又跌了12%,我的合理價$105.85,80折購買,MorningStar給予合理價為$120。
1/21 IBM這是第1次加碼,自從上回11/23以$138.05買入後,又跌了11%,我的合理價$204.05,59折購買,MorningStar給予合理價為$174。
1/21 GPS這是第2次加碼,自從上回10/23以$26.82買入後,又跌了18%,我的合理價$37.77,58折購買,MorningStar給予合理價為$43。
1/22 UNP這是第1次加碼,自從上回10/13以$70.04買入後,又跌了9%,我的合理價$84.56,76折購買,MorningStar給予合理價為$77。
在11月份文章有IBM的分析報告:
價值投資獵人之股息成長(低估的藍色巨人IBM)
在11月份文章有GPS的分析報告:
價值投資獵人之股息成長(低估的GAP服飾) 
在1月份文章有TROW的分析報告:
價值投資獵人低於合理價的TROW

2.選擇權
1/28 AAPL 4Mar16 付出0.4權利金,使用蝴蝶策略
蝴蝶策略用於預測價格會圍繞著某個價格附近盤整時使用。
1/27蘋果公布財報,差於預期,造成單日下跌5%,我預期需要時間盤整,當時市價約94.5,但我預期前低92 應該有所支撐,因此我以92作為盤整的中心。
策略組成方式為:賣葡萄92*2口+保險買葡萄89與買葡萄95。
最大損失:為付出的權利金0.4,
最大獲利:為價差3-付出的權利金0.4=2.6,發生於結算在92塊時。
賺賠比為2.6/0.4 =  6.5倍,風險小,是一筆划算的交易。
獲利區間為:92-2.6~92+2.6 = 89.4~94.6,預測一個面,比一個點容易。

3.賣葡萄結算接到股票:
12/8/2015 ADM 15JAN16 34 $0.68,在1月15號結算時以成本34-0.68=33.32接到。

以下將對上述有提到的企業做簡短介紹,
首先是我的價值投資獵人之股息連續成長:全自動計算機所提供的數據

CVX

Chevron Energy
股息連續成長28年 | 配息$1.07/季 | 殖利率4.95% 現價$86.44 | 5年股息年化成長率9.62%| 10年股息年化成長率10.65%
雪佛龍能源成立於1879年,總部位於加州聖拉蒙,美國第二大石油企業,主要業務分為上游與下游兩塊。
上游從事石油與天然氣的探勘,開採與生產;下游則為石油精煉為石油及石化產品,以及負責銷售與透過管現,船舶,鐵路運送。
當油價下跌時,下游事業的獲利因成本降低而成長,故能減緩上游事業的損失。
我的合理價為$97.83,目前為85折

WFC

Wells Fargo
股息連續成長6年 | 配息$0.375/季 | 殖利率3.09% 現價$48.58 | 5年股息年化成長率22.47%
富國銀行為一家財務控股企業,提供多樣化的財務服務,服務遍佈美國50州。
業務包含銀行,保險,房貸,消費金融予個人,商業與企業,此外,WFC除了從利息差的獲利外,還有46%的營收來自於非利差部分,如存款費用,財富管理手續費,股票交易手續費..等我的合理價為$66.37,目前為73折  

TROW股息成長貴族

T.RowePrice 
股息連續成長29年 | 配息$0.52/季 | 殖利率3.14% 現價$70.5 | 5年股息年化成長率11.97%| 10年股息年化成長率16.57%
TROW成立於1937年,目前市值1690億美金,管理資金7700億美金,為美國最大的資產管理公司之一,也是唯二股息連續成長超過25年的資產管理公司,另一個為富藍克林資源。
TROW提供共同基金,投資顧問服務給個人與機構投資者與退休金計劃如401K。
我的合理價為$84.84,目前為83折 

PH股息成長貴族,隸屬工業區塊的工業設備

Parker-Hannifin Corp.
股息連續成長59年 | 配息$0.63/季 | 殖利率2.59% 現價$97.16 | 5年股息年化成長率15.66%| 10年股息年化成長率15.11%
PH 帕克哈尼芬成立於1918年,總部位於俄亥俄州的克里夫蘭,製造各種元件和系統,用於控制各種機械和其他設備的運動,流量和壓力,其所生產的零件可應用的 範圍遍及飛機、太空梭、衛星、飛彈、汽車、火車、坦克以及船舶、潛艇等,甚至在現代化的通訊設備如電腦、行動電話以及醫院的精密儀器,高科技電子產業都可 以見到Parker零組件。事實上,在任何機械儀器裡都可以看到穩定可靠的Parker零件。
簡介來源:104人力銀行-台灣派克漢尼汾
我的合理價為$115.83,目前為91折 

IBM

 

International Business Machines
股息連續成長20年 | 配息$1.3/季 | 殖利率4.17% 現價$124.72 | 5年股息年化成長率16.60%| 10年股息年化成長率19.76%
國際商業機器,成立於1910年,總部位於美國紐約,為一家資訊科技企業,主要業務為企業伺服器與儲存設備,資訊系統整合與提供企業維修與顧問服務,業務遍佈全球超過170國家。
我的合理價為$204.07,目前為61

GPS

GAP
股息連續成長11年 | 配息$0.23/季 | 殖利率3.72% 現價$24.72 | 5年股息年化成長率20.39% | 10年股息年化成長率25.32%
GAP成立於1969年,總部位於美國加州舊金山,為一全球連鎖服飾店,販售服飾,配件與個人照護商品,其下品牌有GAP,Banana Republic,Old Navy與Athleta。在全球40餘個國家有3,300家直營店與440家加盟店。
我的合理價為$37.77,目前為65折

ADM股息成長貴族,隸屬必需消費區塊的農業

Archer Daniels Midland
股息連續成長40年 | 配息$0.28/季 | 殖利率3.17% 現價$33.35 | 5年股息年化成長率11.38%| 10年股息年化成長率12.33%
ADM成立於1898年,總部位於芝加哥,為全球最大油菜籽、玉米、小麥、可可等農產品加工處理廠商,並包含儲藏與運輸服務。
ADM的製造商品包含了蛋白質餐,植物油、玉米甜味劑、麵粉與其他加工食品與牲畜家禽飼料,此外還有生物柴油與乙醇等生質能源。 

我的合理價為$37.47,目前為94折 
 
UNP

Union Pacific
股息連續成長9年 | 配息$0.55/季 | 殖利率2.81% 現價$72 | 5年股息年化成長率27.30%| 10年股息年化成長率19.66%
UNP聯合太平洋鐵路成立於1862年,總部位於內布拉斯加州的奧馬哈市,為美國最大的鐵路運輸公司,營運距離超過32,000英哩,服務範圍為中西部佔美國本土的2/3共23個州,
以及連接太平洋海岸和墨西哥灣沿岸港口的中西部地區和美國東部。
運輸商品主要為農產品,化學品(包含原油,液態石油氣),煤炭,工業產品,金屬礦產與木材…等。
我的合理價為$92.16,目前為75折 


資產總覽更新
同部更新於:資產配置總攬    
現金比例:從上個月的25.3%下降至19.5%,主因是1月買了VIG,CVX,WFC,TROW,PH,IBM,GPS,UNP
風險資產(多):從上個月的86.5上升90.5%主因是我將2倍放空S&P500(SDS)售出了

而多單的各個部位,不含現金的比例如下:
ETF資產組合:新增VIG先鋒股息增長ETF,我使用ETF來輔助價值投資之股息成長DGI的不足之處,有使用DRIP。

企業個股(不含現金佔比),本月增加了必需消費ADM,能源CVX,金融WFC。

此外,鑒於持有個股越來越多,區塊圖表已經變的越來越多,因此,我做了一張新的圖,把個股(含現金)獨立出來,並且以GICS(國際產業分類)做彙整,會比較清楚看出各個產業的分佈狀況,目前還差1個醫療照護區塊,就能將個GICS分類中的11個大區塊補足,再來就是將比例慢慢調整至一開始規劃的區塊比例。

下表則是以GICS分類,顯示我最後要達到的目標比例,與目前配置相比,差異最大的還是必需消費與醫療照護,因為這兩個區塊低於合理價的企業實在不多,畢竟這類企業都相對穩定,要等到合理價格必須更有耐心,如P&G,KO,PEP,JNJ等。

另一種更細產業分類樹狀圖,我很喜歡,很適合用來檢視投資組合的分散性,適時做些權重調整。
可以看出目前我在幾個產業布局較為成熟(線條較的),原物料,必需消費,REITs,電信服務。
接下來的重點會擺在尚未佈局完成的(線條較的),如非必需消費,金融服務,公用事業,當然還有目前缺少的醫療照護區塊。

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追日Gucci

About the author

我投資美股,主要方式為超長期價值投資持有股息成長型企業, 並搭配簡易選擇權以合理價之下的價格購入,且將股票出租,每月創造現金流,讓等待的時間也能額外創造被動收入並加速雪球效應產生的速度。 現金流就像我種樹, 只吃果實,也只取我夠吃的果實,而樹枝仍會持續茁壯。

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Michael C. 發表迴響 取消回覆

  1. 您好想請教有關美股選擇權買進蝶式交易問題,
    我sell PUT SPY 196 2口
    再分別 buy PUT SPY 192及200 1口
    假設到期收盤是195 ,理論上應是獲利,那IB會自動結算,還是我要做平倉的動作,因為我資金不足買進2口SPY

    謝謝您的指導

    Reply

  2. Michael您好,
    放到結算是不需要收取手續費的,因此僅有進場的那一次。
    至於結算接到股票,在IB是免費的,TD或FT不確定。

    Reply

  3. 版主您好,想請問一下賣葡萄收乾歸零的話是算進場一次手續費,提前平倉的話是兩次手續費
    想請問一下假如賣葡萄結算接到現貨股票一張的話
    是會有幾次手續費?
    感謝回答新手問題, 謝謝

    Reply

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