2021-12-12

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上週宣布股息成長的公司清單-數據中心Reits股息成長17年 (2/22/2021~2/28/2021)

By 追日Gucci

2021-12-12


這篇文章原為 3/1/2021 發表於 Pressplay 付費訂閱《美股雙引擎被動現金流該訂閱專案已於2021年11月30日下架。因下架後,原有訂戶再也無法從Pressplay看到過去”付費”的文章了,導致讀者想回頭複習先前文章也沒辦法。因此我已事前告知付費用戶,我會將文章放上部落格成為公開文章。但顧及到用戶的感受,搬上部落格的文章相較Pressplay會有”3個月“以上的延遲發佈。例如 : 2022年2月時,才會在我的部落格公開,2021年11月在Pressplay發佈的付費文章。

閱讀時間 : 2分鐘;字數 : 1,200

文章大綱:

前言

如我在專案中描述,每週都會整理一次股息成長訊息,我之後統一都會擺在同一份google表單中,並以週為頁籤。
清單我放置在文章下方。

目前CCC List清單中,股息成長5年以上的公司共735家。去年因為新冠肺炎的緣故,大約因此少了30家,其中又以挑戰者(股息成長5年~9年)減少最多。
冠軍(25年以上)數量反而是越來越多,已達142家,畢竟成長年數越高的公司,其品質與競爭力通常也會越好。

希望藉由分享每週成長股息的公司,能幫助大家的地方是,
無論這些公司本來就在你的觀察名單,還是你本來就持有的公司。都能透過股息成長訊息,更加了解你感興趣的公司其營運狀況如何,進而決定是否要在除息日之前買進。

如上提到CCC目前有735家公司,並非每家公司我都聽過。
假如有我比較熟悉的公司,我就會寫一些我的想法。

如下,這次成長股息的公司當中我熟悉的為DLR與HD。

Digital Realty Trust (DLR) 股息成長

這是一家蠻特別的Reits。
一般常見的REITs,不外乎是辦公大樓,或者出租給零售業、廠房、倉庫..等。
而DLR,正如公司名稱Digital透露,這是一家持有數據中心的REITs。
DLR擁有280多個數據中心的房地產業務遍及全球20多個國家,其中最大的客戶包含Facebook、IBM、Oracle與LinkedIn。

而AI、大數據、雲端運算、物聯網,都是現在與未來的趨勢。
且在新冠疫情之後,人們對於網路、數據的需求倍增。DLR則處在一個非常有利於發展的風口上,它們能夠從人們在生活、工作、乃至於娛樂方式的轉變中不斷受益。

關於REITs在計算本益比或者配發率時,要特別注意一點。
那就是REITs的獲利最常用的是FFO(Fund from operation),簡單說就是營運收入。
一般衡量企業獲利時,看的EPS是會扣掉折舊與攤銷。而折舊,是一項在損益表中的非現金費用,以記錄長期資產隨時間的賬面價值,隨著時間的流逝,壽命長的資產的價值變得越來越低。折舊對一般企業在購置機器、設備..等會隨著時間磨損的東西會更有意義。但對於REITs而言,房地產是旗下最大的資產,折舊費用往往極高,也不像機器會嚴重磨損(當然房產也會折舊,這點我不否認)。

說白了,就是公司營運收入會比EPS看起來多得多。而FFO就是加回折舊,以顯示REIT真正賺了多少錢,從而知道公司究竟有能力支付多少股息。

因此在計算本益比時用的公式為:
價格 / FFO 或者更精確則用價格 / AFFO (Adjusted fund from operation)。
AFFO與FFO的差別是,AFFO會再扣掉資本支出,因此能更準確評估本益比。FFO跟AFFO財報裡面都會有,不過一般如果用網站查詢資料都指會看到EPS,因此會覺得本益比或配發率都很高。

回到DLR的配發率,以2020年Q4季報中提供的全年FFO為5.11,
對照目前股息1.12/季,配發率為 (1.12*4)/5.11 =  87.7%
而美國規定REITs必須將年度獲利的90%,作為股息配發給股東。不過這邊說的獲利指的是EPS,如果你聽完上述FFO的概念後,就知道要達成配發獲利的90%並不難。這也是許多REITs能配發超過EPS數倍股息的原因。

Home Depot (HD) 股息成長

我對Home Depot一直很以興趣,不過一直未曾持有過HD。一來是因為我已持有LOW,考慮到資產分散化,我盡量不同時持有過於相似的公司。再者HD一直沒有落入合理價之下的時候。雖然上週大約修正了10%,仍距離晨星合理價$210,有一大段距離。
假如你對LOW或HD不熟,想多了解居家修繕公司的話,可以參考我之前對LOW的分析文章
如果這份股息成長訊息清單頁籤”221-228″當中有你研究過的公司,也歡迎與我分享喔~

[免責聲明]
這篇文章內容為個人觀點,僅供投資人參考,投資人須自行承擔風險,本文不負擔盈虧之法律責任,亦不代表任何投資或稅務建議。本人沒有收受任何組織或個人的驅使,更沒有對價關係。此外與文章所提及的企業亦沒有商業往來與擔任任何該企業職務。


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關於作者

我投資美股,主要方式為超長期價值投資持有股息成長型企業, 並搭配簡易選擇權以合理價之下的價格購入,且將股票出租,每月創造現金流,讓等待的時間也能額外創造被動收入並加速雪球效應產生的速度。 現金流就像我種樹, 只吃果實,也只取我夠吃的果實,而樹枝仍會持續茁壯。

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