價格對於評價企業並沒有任何意義,只是做為買到企業每股的花費,
股價漲多不表示高於價值,股價跌多一樣也不表示其低於價值,更多時候僅是表達市場情緒。
股價能傳達的意義實在不多,尤其對於股息成長投資者來說。
如金融海嘯期間2007~2009,嬌生一樣保持股息成長,近5年股息年化成長7.3%,近10年年化成長9.3%。
我把市場當作是一家賣場,而每一家企業就像是一樣商品。
很多時候,我想買的東西可能沒有打折,這時後只能等週年慶或是全館特賣時才能買到物超所值的東西,不過我可以等。
然而,即使沒有等到全館大減價,還是不時會有商品在做促銷,今天可能是衛生紙,牛奶,而明天可能是電視與服飾,一如目前的能源,原物料,房地產…等。
因此,我買的是商品(個別企業),而不是整個賣場(股票市場),不論全市場是不是高估,我都能從中買到超值的商品。
更遑論一旦全館特賣開始,我就會像個小孩進到糖果屋般,雙眼發亮的四處看著。
能夠連續數年或數10年股息成長的企業往往代表幾個事實或特點:
1.企業為成熟產業,且企業營運模式能長時間獲利與擁有領導地位。
2.有強健的資產負債表,適當的負債比,溫和的股息配發率,強大的現金流收入,還能保有一定的EPS成長。
3.對股東友善,重視股東權益,有計劃的增加股息,以現金嘉惠股東,或在假格低於價值時大量回購自家股票,減少再外流通股數,提高EPS。
4.有效率的使用資金,扣除股息分派後,對較少的剩餘資金,進行最好的擴張與投資,假如總得將所有獲利再投入,那何時才能有盡頭?
5.相較於整體市場,有較低的波動率(BETA值小於1),即使再好的企業,遇到市場恐慌也會受到牽連。
如:嬌生Beta為0.6,沃爾碼0.43,麥當勞0.38,寶僑0.57…等。
6.假如企業視長時間持續增加股息為重要的政策,則必須謹慎且保守的衡量未來的獲利狀況,現金流量與股息配發率,因此當管理階層決定增加股息,即表示對未來前景有信心。
列出這低於價值的前21名,並不表示就適合投資。我會再從中了解企業經營的模式與商品,並評估企業競爭優勢與風險。
這只是方便我日常作業與節省時間,而我也確實借由這個價值計算機,找到許多優質的企業值得投資一輩子(理想狀況下)。
警語:這是個適合我且沒有期限的投資與思考方式,而我希望它能陪伴我50年,完全不適合於幾個月到3,5年內的價差遊戲。
排名標準非常簡單,從我目前的計算機中篩選出目前打9折以下且連續股息成長10年以上,然後以評量分數為先,再排打折價。因此,評量分數高的排在前,相同分數則以打折價低的為先。
本月前21名企業分佈在全球產業分類的家數如下:
全球產業分類標準 | 金融 | 非必需消費 | 能源 | 工業 | 原物料 | 公用事業 | 必需消費 |
家數 | 5 | 5 | 4 | 3 | 2 | 1 | 1 |
詳細企業名稱如下:其中不乏許多我已持有的企業。
全球產業分類 | 代號 | 企業名稱 | 連續股息 成長年數 |
殖利率% | 5年年化 殖利率 成長率% |
已持股 |
金融 | TROW | 普信資產管理 | 29 | 3.02 | 11.97 | O |
金融 | AWH | 聯合世界保險控股 | 10 | 2.71 | 27.82 | |
金融 | ACE | 安達保險 | 23 | 2.54 | 17.36 | |
金融 | OHI | 歐米茄醫療照護 | 13 | 6.2 | 10.98 | O |
金融 | WPC | WP Carey房產 | 18 | 6.34 | 12.70 | O |
能源 | SXL | Sunoco Logistics | 14 | 5.82 | 15.80 | |
能源 | HP | 赫爾默禮奇石油 | 42 | 4.77 | 67.35 | |
能源 | TGP | Teekay LNG Partners | 11 | 10.89 | 3.95 | |
能源 | OXY | 西方石油 | 12 | 4.06 | 16.38 | |
非必需消費 | GPS | GAP服飾 | 11 | 3.45 | 20.39 | O |
非必需消費 | WMT | 沃爾瑪百貨 | 42 | 3.27 | 12.60 | O |
非必需消費 | MDP | 梅瑞狄斯 | 22 | 4.19 | 13.96 | |
非必需消費 | TGT | 目標百貨 | 48 | 2.94 | 22.81 | |
非必需消費 | EAT | 布爾克國際 | 11 | 2.52 | 18.77 | |
工業 | CMI | 康明斯引擎 | 10 | 3.57 | 32.04 | O |
工業 | DOV | 多佛工業 | 60 | 2.83 | 12.71 | |
工業 | CSX | CSX運輸 | 11 | 2.65 | 16.52 | |
原物料 | CMP | 羅盤鹽礦 | 12 | 3.13 | 11.07 | |
原物料 | BBL | 必何必拓 | 13 | 6.96 | 8.09 | O |
公用事業 | APU | 美國瓦斯 | 11 | 8.54 | 5.60 | O |
必需消費 | NUS | 如新企業集團 | 15 | 3.81 | 24.57 |
有些企業我也寫過分析文章,可參考美股價值投資獵人系列
我也將這份新的排名,加在口袋名單中的下方。
完整的口袋名單的連結放置於首頁上方的功能列:
假如對於價值投資獵人之股息連續成長:全自動計算機有興趣,請參閱先前的完整介紹。
http://guccismile.blogspot.tw/2015/05/blog-post.html
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自己的投資想法比較偏買ETF
季買方式做投資,並長期持有
這樣TD這家券商較適合了
thx
決定使用哪家券商,我簡單分析給您。
其一,開戶門檻,IB為1萬美金,TD為5000美金。
其二,那麼再來談談妳的投資屬性,
IB幾乎所有商品手續費都是單筆((2000股以下)1元,但每月有低消管理費10元(可抵手續費),當月手續費超過30元免收低消,另外能交易的商品種類與世界多數的交易所市場。
TD手續費單筆9.99元不是您說的7塊(除非每季超過150筆交易),但有101隻免手續費ETF,但須持有90天(還是60天我忘了),用來組資產配置綽綽有餘,但假如真想使用不在免手續費中的就比較貴。
簡單想法就是,如果您認為每個月會成交兩筆以上(不管是ETF,股票,選擇權,期貨,外匯加總),那麼使用IB就比較划算, 因為9.99*2 = 19.98已經大於IB低消10+2(手續費)了。
又也許您會想像我用選擇權收租金或不定期不定額買績優藍籌股,那麼每月超過2筆的機會就很高。
如果您確定不會想做其他東西,只想每季機械式投入一次ETF,那麼選TD會是較好的選擇。
版主好:
目前想開美券商做長期投資
鎖定TD券商,請問有做什麼建議嗎?
了解了,買股手續費7元,覺得蠻多的
如何計算,一次買多少數量才划算?
另外ETF買進不用手續費?