2021-12-21

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上週宣布股息成長的公司-奢華家居用品單週上漲30%且大幅成長股息11%(3/15/2021~3/21/2021)

By 追日Gucci

2021-12-21

O, WSM

這篇文章原為 3/23/2021 發表於 Pressplay 付費訂閱《美股雙引擎被動現金流該訂閱專案已於2021年11月30日下架。因下架後,原有訂戶再也無法從Pressplay看到過去”付費”的文章了,導致讀者想回頭複習先前文章也沒辦法。因此我已事前告知付費用戶,我會將文章放上部落格成為公開文章。但顧及到用戶的感受,搬上部落格的文章相較Pressplay會有”3個月“以上的延遲發佈。例如 : 2022年2月時,才會在我的部落格公開,2021年11月在Pressplay發佈的付費文章。

閱讀時間 : 2分鐘;字數 : 1,300

文章大綱:

前言

如我在專案中描述,每週都會整理一次股息成長訊息,我統一擺在同一份google表單中,並以週為頁籤。清單我放置在文章下方。

目前CCC List清單中,股息成長5年以上的公司共735家。去年因為新冠肺炎的緣故,大約因此少了30家,其中又以挑戰者(股息成長5年~9年)減少最多。冠軍(25年以上)數量反而是越來越多,已達142家,畢竟成長年數越高的公司,其品質與競爭力通常也會越好。

每週整理股息成長資訊,除了想幫助大家,透過股息成長訊息,來側面了解公司營運裝況外。同時也可以注意一下除息日,如果有你感興趣的公司剛好快要除息了,那麼就可以考慮在除息日之前買進。例如除息是3/18,那麼你最晚必須在3/17買進,才會領到股息。

如上提到CCC目前有735家公司,並非每家公司我都聽過。假如有我比較熟悉的公司,我就會寫一些我的想法。

如下,這次成長股息的公司當中我較熟悉的公司O與WSM。

Realty Income Corporation(O)

O是一檔月配息的股票。
Reits的優點就是股息成成長速度穩定以及始殖利率較高。但缺點就是股息成長率緩慢,頂多3-4%之間。

假如你的年紀還輕(40歲以下),不那麼需要即時的股息作為每月花月的話。建議比例不要配置過多,應該多以”股息成長率”高一點的公司為主。因為EPS成長較快,隨之股價漲幅也會較大。
PS.同樣道理如電信與公用事業也不需要配置過多比例。

最近剛好正在寫O的分析文章尚未完成,如果想先了解O是什麼公司的話,可參考我在2015年寫的O分析文章
PS.舊文章是從Google Blogger移轉到我自架的Blog所以會有點跑版。

雖然這篇文章是多年前寫的,但股息成長公司的特色之一就是營運穩定,公司的競爭優勢與營運模式也不會有太大變化。即使是舊文,依然能夠幫助你了解該家公司。

同時我也為O重新估值,
首先參考過去5年DGR為4%,未來只要利率變化不要太大,那麼O的獲利受到的影響就不大。
因此我預估股息成長率可達到與過去差不多水準。

計算DDM:
折現率為 : 9%,
股息成長率: 4.5%,
DDM合理價: 65.49,對照目前(3/22)股價62.46。

另外附上FASTgraphs的估價供大家參考,其顯示O目前位於合理價。
按造其兩種算法:
美股長期市場本益比15倍(橘線),或是O自己的長期本益比(藍線)。合理價分別為 : 50.85與62.17,目前股價為$62.46(3/22/2021)。

O Fastgraps 20210323

Williams-Sonoma, Inc.(WSM)

上週3/18,WSM剛公布財報,收盤上漲19.8%,近一週漲幅30%。
我當初買進的時間分別為3/21/2017,8/23/2017,11/18/2017,平均成本是$45.86。
2017年曾寫過WSM的分析文章,如果你不認識WSM話,請參閱:WSM分析文章

2020 Q4財報摘要:

營收YoY成長 24.5%,
EPS 3.92,高於預期達0.56,
同店銷售成長 25.7%,
毛利增加 4.5%,達42.1%,
同時宣布股息成長11.3%,以及10億美元股票回購。
此外,公司也給出2021年的業績指引,營收預期成長區間在5%~9%之間。且給出五年蠻積極的目標,包括營收達100億美元以及營業利益率達15%。

對照目前的,
營收為67.8億,
營業利益率為13.4%。

同時我也為WSM重新估值,
首先參考過去5年DGR為8.7%。
再來,我認為WSM的未來能保持與過去差不多水準,甚至假如能達到WSM給出的五年目標的話,那麼成長可能會更高。整題而言,我認為未來展望是正向的。
再考慮到目前僅22%的股息配發率,還有非常充足的股息成長空間。我保守預期其股息成長率為8.5%應該是合理的。

計算DDM:
折現率 : 10%,
股息成長率: 8.5%,
DDM合理價為 170.71,對照目前(3/22)股價180。

額外補充:
Morgan Stanley隨即將目標,從130上調至170。
CFRA則將12個月目標價,從125上調至170。
晨星則將合理價從104調升至140。

另外附上FASTgraphs的估價供大家參考,其顯示WSM以高出自身長期平均本益比(藍線)不少。
按造其兩種算法:
美股長期市場本益比15倍(橘線),或是WSM自己的長期本益比(藍線)。合理價分別為 : 184.32與128.92,目前股價為$180(3/22/2021)。

WSM Fastgraps 20210323


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