經營美股投資內容十多年，我被問過最多的問題就是：
「Gucci，美股 ETF 這麼多，到底要買哪幾檔？」
老實說，這個問題沒有標準答案。但我可以告訴你一個更重要的事：
💡 最好的組合，不是績效最高的那個，而是你能堅持下去的那個。
去年我幫老婆 Lala 配置她的投資帳戶時，她跟我說：「我不想每天看盤，也不想研究個股，你就幫我選幾檔 ETF，我每個月定期買就好。」
這句話讓我想了很久。
我研究美股十多年，看過各種策略、讀過無數財報，但到頭來，真正適合大多數人的投資方式，其實很簡單——選幾檔 ETF，定期買，不要停，就這樣。
這篇文章，我會把四種 ETF 組合整理給你，從最簡單的「一檔搞定」到「極低波動」的防禦組合都有。你可以根據自己的狀況，選一個適合的開始。
一、選組合之前，先問自己三個問題
在決定買哪些 ETF 之前，我建議你先想清楚這三件事：
問題 1：你能接受多大的波動？
股市一定會有漲有跌。2022 年，QQQ（納斯達克 100 ETF）曾經跌超過 33%，但同年 SCHD（高品質配息 ETF）只跌了 15% 左右。
你是那種「跌 20% 還能照常睡覺」的人，還是「跌 10% 就開始焦慮想賣掉」的人？
這會決定你該選偏成長的組合，還是偏穩定的組合。
問題 2：你想要資產成長，還是穩定現金流？
有些人投資是為了讓資產長期增值，可以接受現在沒有配息。
有些人則希望每個月或每季都有錢進帳，像是「讓市場發薪水給你」。
這兩種目標，會對應到不同的 ETF 選擇。
問題 3：你願意花多少時間管理？
有些組合只需要一檔 ETF，買了就放著，每年看一次就好。
有些組合有五檔，需要定期調整比例（再平衡）。
你是想要「極度無腦」，還是願意每年花一點時間管理？
想清楚這三個問題，再往下看。
二、四種 ETF 組合，從簡單到進階
我把常見的 ETF 組合整理成四個等級。
💡 這裡的「等級」是按複雜度排序（要管理幾檔 ETF），不是風險高低。請根據你的風險承受度和管理意願選擇。
Lv.1 極簡派：VT 一檔買下全世界
配置：VT 100%
費用率：0.06%
VT（Vanguard Total World Stock ETF）是我最推薦新手的起點。
這一檔 ETF 裡面包含了全球超過 9,000 家企業，美國、歐洲、亞洲、新興市場全都有。你不用決定要買多少美國、多少國際，它會根據市值自動幫你調整。
適合誰：完全不想研究、極度懶人、剛開始投資的人。
- 優點：一檔搞定，不用煩惱比例
- 缺點：無法自己調整美國和國際股市的比重
Lv.2 經典派：三基金組合（Bogleheads 經典）
配置：VTI + VXUS + BND
建議比例（以 30 歲為例）：VTI 56% + VXUS 14% + BND 30%
這是美國投資社群 Bogleheads 最推崇的經典組合，由三檔 ETF 組成：
- VTI：美國全市場股票
- VXUS：美國以外的國際股票
- BND：美國總體債券
30 歲就配 30% 債券，50 歲就配 50% 債券。年紀越大，債券越多，波動越小。
適合誰：想要股債平衡、願意每年調整一次比例的人。
- 優點：經過時間驗證的經典策略，涵蓋全球股票和債券
- 缺點：需要自己決定比例，每年要再平衡一次
Lv.3 平衡派：VTI + QQQ + SCHD（純股票，兼顧成長與穩定）
配置範例：VTI 50% + QQQ 25% + SCHD 25%
這個組合適合「想要 100% 股票，但不想太激進」的人。
三檔 ETF 各有角色：
- VTI：美國全市場，核心持股
- QQQ：納斯達克 100，科技成長動能，負責進攻
- SCHD：高品質配息股，波動較低，負責穩定
為什麼不加債券？因為 SCHD 本身的特性是「牛市不會漲太猛，熊市相對抗跌」，有點像股票裡的穩定劑。2022 年熊市時，QQQ 跌了 33%，但 SCHD 只跌了 15%（這是單一年度的數據，不代表每次熊市都會這樣，但可以作為參考）。
適合誰：想要純股票、但希望有一定穩定性的人。
- 優點：不用管債券，三檔搞定，兼顧成長與配息
- 缺點：純股票組合，熊市時還是會有明顯波動
💡 小提醒：QQQ 和 VTI 會有部分重疊（科技股），但這是刻意的——用 QQQ 加重科技成長的比重。如果不想重疊，可以把 QQQ 拿掉，改成 VTI 60% + SCHD 40%。
Lv.4 防禦派：全天候組合（All Weather）
配置：VTI 30% + TLT 40% + IEF 15% + GLD 7.5% + DBC 7.5%
這是橋水基金創辦人 Ray Dalio 提出的「全天候策略」，設計來應對四種經濟環境：經濟成長、通膨、緊縮、衰退。
五檔 ETF 各司其職：
- VTI：美國全市場股票，負責經濟成長時的報酬
- TLT：美國 20 年以上長期國債，經濟衰退時的避風港
- IEF：美國 7-10 年中期國債，比長債波動小，增加穩定性
- GLD：黃金，對抗通膨和市場恐慌
- DBC：大宗商品（原油、農產品等），通膨時期的保護
這個組合的設計邏輯是：不管經濟處於哪種狀態，至少有一部分資產會表現好，互相平衡。
根據回測模擬（用歷史指數數據，非實際 ETF 績效），從 1984 年到 2026 年，這個組合的年化報酬約 8.4%，雖然比純股票低，但最大回撤只有 -22%（標普 500 同期最大回撤是 -55%）。
不過要注意：2022 年是這個策略的例外，股票和債券同時下跌，全天候組合那年也虧損了。這提醒我們，沒有任何策略能保證每年都賺錢。
適合誰：極度厭惡風險、希望「任何情況都睡得著」的人。
- 優點：波動極低，心理壓力小
- 缺點：牛市時會大幅落後純股票組合，需要管理五檔 ETF
三、定期定額的四個金律
選好組合之後，執行方式也很重要。定期定額不難，但有幾個原則要守住：
金律 1：只買不賣
長期投資的複利效果，需要時間累積。頻繁買賣只會增加成本、打斷複利。
買了就放著，除非你的人生計畫有重大改變。
金律 2：下跌不停扣
這是最難的一條，但也是最重要的。
市場下跌時，同樣的錢可以買到更多股數。如果你在 2022 年熊市時停扣，就錯過了 2023 年的反彈。
下跌時不停扣，甚至可以考慮加碼。
金律 3：每年再平衡一次
如果你的組合有多檔 ETF，經過一年的漲跌，比例可能會偏離原本設定。
每年花一次時間，把比例調回目標值就好。不用太頻繁，一年一次夠了。
金律 4：自動化執行
把決策權從自己手中移開。
設定券商的定期定額功能，讓它每個月自動扣款。這樣你就不會在市場恐慌時做出錯誤決定。
四、常見問題 Q&A
Q：這些 ETF 會不會重疊？
會。比如 QQQ 和 VTI 裡面都有蘋果、微軟、Google。如果你兩檔都買，等於加重了這些科技公司的比重。
這不一定是壞事（如果你看好科技股），但你要知道自己在做什麼。如果不想重疊太多，選 VTI + SCHD 兩檔就很夠了。
Q：要不要加債券？比例怎麼抓？
如果你還年輕（30 歲以下）且能接受波動，可以 100% 股票，不加債券。
如果你希望波動小一點，可以用「債券比例 = 年齡」當參考。40 歲就配 40% 債券。
債券的作用是降低波動，不是追求報酬。
Q：我不是美國人，有稅的問題嗎？
有。台灣投資人買美股 ETF，股息會被預扣 30% 的稅，這是避不掉的。
不過，債券 ETF 的利息通常免扣稅，所以 Lv.2（三基金組合）和 Lv.4（全天候組合）裡的債券部分，稅務上比較友善。
也因為股息被扣 30%，如果你的目標是靠美股「領配息」，效率會比較低。想要穩定現金流的人，可以考慮配發利息而非股息的ETF。
另外，如果你的美國資產超過 6 萬美元，理論上會有遺產稅的問題（稅率最高 40%）。這部分比較複雜，建議另外研究或諮詢專業人士。
五、給新手的一句話
我研究美股十多年，試過很多策略，最後的結論是：
💡 簡單的策略，執行得久，比複雜的策略執行不下去，有用太多了。
很多人花大量時間研究「最佳組合」，結果市場一跌就慌了，停扣、賣出、換策略，然後錯過反彈。
與其追求完美，不如選一個你能接受的組合，然後堅持下去。
如果你問我該從哪裡開始？
我會說：先從 VT 一檔開始。等你投資一兩年，對市場有感覺了，再考慮要不要調整。
不用想太多，開始比完美重要。
