2022-12-16

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【投資美股享受生活週報|1205x美股選擇權x股息成長投資】1130帶量長綠K空方警報/好用的猜大漲或大跌的策略/ 風險該事前規劃而非事後遇到再想處理方法

By 追日Gucci

2022-12-16

Call Debit Spread, Debit Iron Condor, MRK, Naked Put Selling, Put Credit Spread

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Hi Buffet , 

你上週過得好嗎?

上週三 11/30 在 FED 主席鮑威爾談話後,大漲了4%左右。
這跟綠K除了一舉突破 3 週的盤整區,也出了巨量,甚至比 11/10 CPI 優於預期那天還多(以SPY來看),而這次帶量突破的低點 393 就會是個非常重要的支撐點。

如果在之前下跌趨勢中跟我一樣建了許多空單的話,要非常小心。儘管未來難以預料,但前提要確保自己可以撐到反轉前不受重傷

SPY Chart 20221205

本週重點 Highlight :
🔹空方小心,Gucci 持續補多單 Hedge 空單
🔹好用的看大漲大跌策略分享
🔹交易心法:風險該事前規劃好
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以下為 11/28~12/2 的交易 Highlight

DGI 股息成長投資

上週沒有現股交易。
因為我買進的DGI都是高品質的公司,預計持有的時間是無限。
當然這不表示我永遠不會賣出,只是買進的目的不是為了在獲利時賣出,而是讓該資產持續創造收入

我不是快速買賣股票賺價差的交易者。因此,我只會在很好的機會時才會出手,而這種好時機並不常見。
或是為了特定目的,例如第一篇週報的VFC以及上週的WMT,為了做CC。

因此,這個買進現股的區塊就會經常留白,所以我額外附上近一週,宣布股息成長的精選公司。
實際成長的公司數量遠不只這些,我只挑選較為知名與股息成長年數夠長的公司

上週成長股息的公司,大多比較不知名(至少很多我也沒聽過),除了 MRK 默克大藥廠之外。
默克本次成長股股息 5.8%,近5年年化股息成長率 8.1%,目前配發率為溫和的46%
Merck & Co., Inc. (MRK) 是一家領先的全球製藥公司,生產一系列腫瘤學藥物、疫苗和動物保健產品。
默克公司(北美以外或稱為默沙東與MSD)成立於 1891 年,現在是一家價值 1877 億美元(按市值計算)的醫療保健巨頭,在全球擁有超過 74,000 員工。

該公司的產品分為兩個部門,按 2020 財年的營收分別占的比例如下 :
🔹 製藥 : 90%
🔹 動物健康 : 10%。
默克的核心領域是 :腫瘤學、癌症、傳染病、疫苗和動物健康。此外,美國是MRK最大的市場,佔其全球銷售額的 40% 以上。

*當股息成長幅度大於7%時,數字會以粗體綠字表示
*黃底表示較為知名的公司

Dividend Increased 20221205

醫療照護產業,是股息成長公司絕佳的孕育處。無論景氣如何,人們的生活水平趨勢仍是不斷向上。
醫療是生活必需,甚至生活越好,反而越需要醫療照護。

如想將獲利豐碩健康照護產業納入你的投資組合中,務必閱讀『股息成長股深度分析-健康照護產業包』,其中涵蓋了5家全球最知名的製藥企業,包括:
🔹 輝瑞
🔹 嬌生
🔹 必治妥施貴寶
🔹 默克大藥廠
🔹 艾伯維製藥

美股選擇權

假如想要重新看 Gucci 之前每一筆單的紀錄來學習的話,可到
https://www.guccidgi.com/option-trade-log

其中包含了我在每一筆單下單的同時記下的資訊,像是每筆交易的簡單敘述,包括當時的 IV、IVR、POP、Delta、Premium,及下單原因...等。
以及我額外謄到 Google Spreadsheet 的細部部位資訊(自2020年起),包括進出場日期、價格、損益。
但更新時間比較不一定,通常是等該月的全數合約都出場後才會一起更新。

11/30
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## QQQ Debit Iton Condor

這是我第一次在週報提到這個策略。
我不太常使用它,更精確地說,是我不太常使用「付出」權利金的策略,因為勝率低。通常都會是在關鍵點位或是預期重大波動時才會用。
突破(或跌破)關鍵點位最常用的是 Debit Spread 策略。
而預期重大波動可能發生,則採用 Debit Iton Condor
他其實就是 Iron Condor的相反,把買方部位改為賣方,賣方部位則改為買方。

如下圖的 P&L圖,即可看到,獲利區範圍是在兩側。
原因就是我認為 FED 主席 鮑威爾談話後,很可能「大漲」或「大跌」。

IVR : 30%
delta⇒ SC : 0.197 ; BC : 0.297 ; BP : 0.298 ; SP : 0.217 (Dec 16 SC297 + BC 292 + BP 273 + SP 268)
Premium : $2.63
POP : 51%
Stop Loss : 20% (合約天數剩下不多,故停損守緊一點)

額外教學一下,幾個重要的希臘字母。從下圖可看到 :
- delta : +4.75表示些為偏多
- gamma : delta的加速度,因為合約剩下2週左右,所以已經稍稍偏高。越接近到期日會飆高的更明顯。所以之前週報曾經告誡不要碰週選擇權或是短天期合約,會讓帳戶波動太大,獲利往往是看得到吃不到
- Vega : 22.76,表示變動1%,可以額外多增加22.76獲利,這也是該策略的設計核心(波動變高)。
- Theta : -21.27。因為是付權利金策略,Theta一定會是負的,表示股價如果不動,則會每天扣血多少錢。可以看到 Theta 幾乎要跟 Vega 打平了,這也是為什麼我說如果波動沒有跳起來,就要快點出場,否則很容易被負 Theta 吃掉獲利。

QQQ 20221205 DebitIronCondor

分享一下這個策略的實戰心得
通常用此策略時,是預期短期事件,很可能就是「這一兩天」。因此,合約不會用太久之後的,最長30天左右。
因此時間價值會流逝的很快,所以當你『預期』的事件將造成的『波動』無論是否有發生,都要盡早出場,否則還蠻容易虧錢的
除非走勢真的是非常顯著的脫離獲利高原區很多,那就可以續放觀察。

例如 BC 100 + SC 90 + SP 70 + BP 60,假設付出權利金$5,最大獲利也是$5(10-5)。
那麼獲利高原區就是95以上與65以下。如果股價很快的就跑到 110 或是 50,那就有很大的機率可以拿到最高報酬。這種情況就有本錢續放幾天慢慢觀察。

1202
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## SPY Put Credit Spread

因 12/1 FED主席發言釋放利多後,大盤直接大漲3%-4%且出量。而 12/2 開盤後都在平盤附近,並沒有回跌,視為有效上攻表態。
原有的 Call Credit Spread 持續被嘎中,必須再增加些多方力道以平衡

IVR : 65.3% ; IV : 27.4%
delta ⇒ SP: 0.288 ; BP : 0.186 (Jan SP 390 + BP 378)
- 12/1 低點 393 應該要是有效支撐,因此 SP 位置擺在附近。
Premium : -$2.45
POP : 75%


## QQQ Call Debit Spread

儘管大漲後再加 Debit Spread 根據經驗會比較不利。
不過因上漲態勢凌厲,該加還是得加。但口數先不要大,如果行情有走出去,再慢慢加上去。

IVR : 23.2% ; IV : 28.3%
delta ⇒ BC : 0.509 ; SC : 0.361 (Jan BC 294 + SC 304)
Premium : $4.59
Stop Loss : 30%
POP : 43%


## MSFT Naked Put Selling

Sell Call 245 被嘎空中。
型態上認為微軟已脫離下降趨勢
將 Sell Put 255平倉,建新倉履約價上拉至 260,增加保護 SC245 的力道。
IVR : 24.5% ; IV : 30.8%
delta ⇒ 0.563 (Jan SP 260)
Premium : -$12.81
POP : 62%


## MSFT Call Debit Spread

同時防範如果微軟真的持續上漲,加入該策略鎖住風險,畢竟 Naked Call Selling (Naked Sell Call) 是 undefined risk 策略。

IVR : 24.5% ; IV : 30.8%
delta ⇒ BC : 0.375 ; SC : 0.127 (Jan BC 265 + SC 285)
- 267到287之間是比較大的壓力區,故使用接近的履約價265與285
Premium : $4.7
Stop Loss : 30%
POP : 30%

總結

隨著大盤不斷走高,Gucci 先前佈局的空方部位(Call Credit Spread)要獲利的機會越來越低,現在做的調整都只是減少損失,SPY 的 Sell Call 在 391。
反觀 QQQ 的空單獲勝機率倒是高得多,Sell Call 在308 (目前287)。因為相較SPY,QQQ弱勢蠻多的。
交易的現實面就是不會總是贏,也會遇上某次虧損吃掉一大塊獲利,甚至連續虧損幾個月都是有可能遇上的。
因此,作為交易者,我們能做的,就是在事前規劃好可以承受的風險,保護好自己,務必控制好口數,以及少碰風險無限 (undefined risk) 的策略。

後話

想透過文字好好傳遞選擇權經驗真的不容易,不過我盡量詳細一點解說。但仍不太可能過於鉅細靡遺,因為要顧及所有人的程度是不太可能,所以透過影片輔助效果會好得多。
Gucci 近期在考慮 YT 影片的主題(快一年沒更新),想順道跟大家收集一下,你對什麼主題感興趣?
歡迎來信告訴我。


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關於作者

我投資美股,主要方式為超長期價值投資持有股息成長型企業,
並搭配簡易選擇權以合理價之下的價格購入,且將股票出租,每月創造現金流,讓等待的時間也能額外創造被動收入並加速雪球效應產生的速度。
現金流就像我種樹, 只吃果實,也只取我夠吃的果實,而樹枝仍會持續茁壯。

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