2022-08-01

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美股選擇權現金流實倉紀錄(6/26~7/28),利用TD掃描器自動找出交易標的、適合財報季的策略

By 追日Gucci

2022-08-01

CSCO, HD, hsy, intc, MSFT, NOK, NVDA, PG, PYPL, QCOM, T, TLT, VIX, xlf, XLI, xlp

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全文字數 : 4,900

完整記錄我放在這個表單。PS.沒有出場日期的表示為目前持倉。這份清單我會以月來區分,排序則為股號,再來是日期。上篇文章因為是第一次發這類型文章,因此我把2月與3月擺放一起。自4月開始則會獨立開來。PS.新增或更新的交易,我標示為紅字。

如此系列文的第一篇文章 : 美股選擇權實倉紀錄(2月~3月18日), 超划算的GME操作,獲利風險比高達15.7比1~提到,礙於國內法令為了保障投資人的限制,我無法提供你太即時的交易資訊避免跟單,敬請各位見諒。

因此我大約2週~1個月才會更新一次給大家,也不會揭露一周內的交易。以今天是5/8來說,最多只能看到4/24的紀錄,至於更新關倉日則不在此限,因為你已無法跟單了。

如果有交易上的問題,訂閱制的好處就是你可以隨時問我問題,無論是透過訂閱的討論區或是私訊,我都很樂意為你解答。我也會傾囊相授,你懂得越多,便能學到越多。能幫助你投資成功,是我想達成的事。

希望透過這些實際案例,經由我的解釋,可以幫助你了解我下單時的想法,進而自己可以學習釣魚。請不要跟單,雖然我無法阻止你。但選擇權是很有時效性的商品,過了一週價值會差很多。

也請不要詢問我應該買賣什麼?因為每位讀者的狀況都不同,每位讀者的資金量、風險偏好都不同、風險控能力也不一樣,無法適用同樣的建議。我很樂意告訴你,我做了什麼 ? 以及為什麼而做? 但只有你自己可以決定你自己應該怎麼作?

選擇權相較於股票只能做多與放空,選擇權更像是一整盒工具箱,可以滿足你應對各種市場的需求。一開始你看到許多進階策略,應該會覺得困惑。因此我建議大家,可以先從可以跟股息成長投資或價值投資完美結合的 Naked Put SellingCovered Call 兩個好用策略認識起。只要你的目標是長期投資,那麼額外利用這兩個策略幫你產生源源不絕現金流,能大幅加速你的複雪球利效果。

這次更新距離上次約三週時間,更比比較慢的原因是,最近市場走的不是很穩定。
不管是標普還是那斯達克,方向都不太確定,標普直到昨日才創新高。因此過去一段時間,我開倉的部位不多,所以等累積堆一點案例再跟大家分享。

*表單中的黃底表示組合策略
*表單中的紅字表這次更新的部分(包括開倉與平倉)

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美股選擇權報酬結算

先更新上月損益(已扣除手續費),以開倉的月份來區分。
同時校正回歸之前月份的金額,因為每個月陸續會有之前月份的合約到期或是平倉。
*ROIC = Return of invested capital

這份統計並不是獲利保證,每個人的風險承受度、資金量與交易能力都不相同。
而是為了讓你感受這樣的操作,大概可以獲得多少報酬以及需要動用多少資金。
我能幫助你的是提供最真實的紀錄與數據,並從中讓你知道我的思維。
我相信這才是真正可以讓你學到最多的方式。

  • 4月 : $1,411.75 => 更新為$1405.70,ROIC報酬率 : 1405.7/ 22,138= 6.35%
  • 5月 : $1,301.35 ,ROIC報酬率 : 1301.35 / 20,666 = 6.30%
  • 6月 : $1,551.25 => 更新為$1582.59,ROIC報酬率 : 1582.59 / 43,229 = 3.66%
  • 7月 : $1818.79 (下個月會再更新金額,因為許多合約都還未平倉,僅先以下單時的金額來做計算),ROIC報酬率1817.79 / 38,858 = 4.68%

Cisco (CSCO)

使用策略 : Iron Condor

這是我以TOS Screener掃出的盤整標的,利用TOS Screener能幫我節省時間,且能即時寄送Email與App通知。標的我會再用肉眼確認型態與指標。
如下,在下單當時,MACD柱很短且TTM Squeeze為連續多日紅點表示盤整。

CSCSO 20210806 resize

 

Screener我簡單設四個條件 :

  • 市值 > 100億美元,我傾向交易大型股。
  • 股票成交量 > 1百萬股,我傾向交易大型股。
  • TTM Squeeze連續7天,都處於盤整訊號
  • IV_Percentile > 50%,當前IV相較於一年內,所處的百分位,越高對賣方越有利。

確認是盤整標的後,我採用 Iron Condor這類中性策略來看盤整。大多建議的合約會是45天左右,因為這天數的合約,即將進入時間價值減損大幅加速的甜蜜點。

合約細項如下:
27AUG21 56.0 Sell Call 0.63
27AUG21 58.0 Buy Call 0.29
27AUG21 49.0 Buy Put 0.59
27AUG21 51.0 Sell Put 1.02
該組策略收權利金 :  0.63 + 1.02 -0.29 -0.59 = 0.77
PS. Sell賣方”“權利金,Buy買方”“權利金。
最大虧損 : 履約價差 2 – 收的權利金0.77 = 1.23。
損益兩平點 :  Sell Put 履約價51 – 收的權利金(0.77) ~ Sell Call 履約價56 + 收的權利金(0.77),故等於 50.23 ~ 56.77。

Home Depot (HD)

使用策略 : Naked Put Selling 做短線交易, Put Credit Spread

型態上 : 過前波(6/1)下跌高點。
指標上 : SuperTrend Up + MACD Trend up , TTM Squeeze up , RSI Below 80。

HD 20210809 resize

 

故在7/1下Sell Put 7/9到期履約價320,但7/6時股價跌破SuperTrend的趨勢線,虧損81美金先出場。
7/9恢復漲勢,再重新賣7/16到期履約價322.5,收權利金3.4,直到7/16收乾以0.14出場,獲利3.26。

接著又是開新合約的時刻(短線交易我通常在周五開下周五到期的新倉),但我發現 SuperTrend 下跌趨勢 + MACD 趨勢下降 , TTM Squeeze雖轉弱,但仍是上漲態勢。 故以保守的 Put Credit 價差應對,改下 Sell Put 325+ Buy Put 320。

合約細項如下:
20AUG21 320.0 Buy Put @6.22
20AUG21 325.0 Sell Put @8.32
收權利金2.10

The Hershey (HSY)

使用策略 : Naked Put Selling 做短線交易

股價創新高,加上SuperTrend 顯示上漲趨勢,再加上我自己增加的條件,K線同時要在10MA之上。
此外,MACD剛經過黃金交叉,且TTM Squeeze 翻綠。同時RSI 62 沒有過熱(>80)的疑慮。

HSY 20210809 resize

 

7/9下單16JUL21 177.5 P,收權利金1.8,7/16收乾權利金,0.07出場,獲利173美元。
平倉之後,接著繼續賣出7/23 180 Put合約,合約到期日當天早盤,股價略低於180。
故轉倉下週7/30合約,虧損45美元。 並於7/27發現股價走弱加上7/29即將財報因此先出場靜候,獲利112美元。

Intel (INTC)

使用策略 : Iron Condor

如同Cisco中提及的,我會注意到INTC是因為TOS的掃描器告知我INTC進入盤整。 再加上 IV Rank高達68%,非常適合作賣方為主的策略,Iron Condor就是其中一種。

此外,Iron Condor同時很適合用在財報月時使用, 因為在財報前,許多人會開始用買方賭財報,想以小博大。
再加上對於財報結果的不確定性提高,因此IV會大幅上升,IV上升會讓權利金變肥, 此時作為賣方就能收割很肥的權利金。 一旦財報公布完畢,塵埃落定後,IV便會迅速崩跌。 

如下圖顯示最下方的 IV Rank在財報前上升,在財報後崩跌,這現象稱之為 IV Crush。 

INTC IVCrush resize

 

而Iron Condor作為賣方為主先收權利金的策略,便能從中獲利。當然如果漲跌幅過高,還是會虧損,但因為有買方的保護,虧損也不多。

我下的合約細項如下:
30JUL21 58.0 Sell Call @1.47
30JUL21 60.0 Buy Call @0.99
30JUL21 50.5 Buy Put  @0.81
30JUL21 52.0 Sell Put  @1.17
收權利金0.84。

我在財報當天7/23平倉,當時股價在53~54之間。 因股價介於Sell Call 58與Sell Put 52之間,再加上上述 IV Crush現象,即使合約還有1周才到期,在當時平倉獲利即有48.96美元。

Nokia (NOK)

使用策略 : Put Credit Spread

型態上,7/13帶量過高。
7/14 指標看多 : 包括 MACD 0軸以上的黃金交叉 + SuperTrend看多 + TTM Squeeze上漲 同時 IV RANK : 62%適合做賣方的策略。

NOK 20210809 resize

 

合約細項如下:
20AUG21 5.0 Buy Put  @0.05
20AUG21 6.0 Sell Put @0.39
付權利金0.39-0.05 = 0.34
最大獲利 : (6-5) – 付出權利金0.34 = 0.66

Microsoft (MSFT)

使用策略 : Naked Put Selling 做短線交易 , Put Credit Spread

從6/8開始第一筆Sell Put之後,微軟漲勢兇猛且維持漲勢很長一段時間。
因此一路不斷Sell Put也賺了相當多權利金。

上個月的實戰更新文中提到,6/25下了02 JUL21 290.0 P合約,在合約結算當天手動出場獲利近300美元。
看了一下型態,想繼續下 09 JUL合約,無奈下錯單,要Sell Put下成Buy Put。 結果MSFT又繼續上漲,已錯過最佳Sell Put時機,只好Pass該週。

到了隔周7/6,MSFT再度出量上漲,創新高,且指標也都配合,馬上進場Sell Put做多。

MSFT SP 20210809 resize

 

賣出當週五7/9到期277.5的合約,收1.4權利金。 然而週五早盤股價略低於277.5,因此轉倉下周合約,先用1.77買回,先虧損1.77-1.4 = 0.37。
再賣出7/16到期,同為277.5的合約繼續看多微軟,收權利金3.67。
7/14時權利金便因上漲明顯而提前收乾,在7/14(三)當天早盤以0.3買回,獲利3.67-0.3 = 3.37(337美元)。

7/14手動平倉完該週到期合約後,我等到週五才準備開微軟新倉。
在看K線(如下圖)時發現微軟的各項指標都轉弱,但沒到上漲趨勢結束的程度,因此我改以價差來繼續看多。

MSFT SPSpread 20210809 resize

此價差是Sell Put再加上Buy Put作保護,雖然獲利較少,但損失也有限,畢竟我對於後市上漲是有點存疑的。

合約細項如下:
20AUG21 275.0 Buy Put @5.23
20AUG21 280.0 Sell Put @7.28
收權利金7.28-5.23 = 2.05

Nvidia (NVDA)

使用策略 : Iron Condor

輝達將在8/18財報,在財報前的IV都會上升,當時的 IVR 40%還不錯,很適合交易 Iron Condor。

合約細項如下:
17SEP21 221.25 Sell Call
17SEP21 222.5 Buy Call
17SEP21 172.5 Buy Put
17SEP21 173.75 Sell Put
收權利金0.5,最大虧損0.75。
損益兩平點在 :  (173.75 – 0.5) ~ (221.25 + 0.5) = 173.25~221.75

P&G (PG)

使用策略 : Iron Condor

會注意到P&G是因為,被我的TOS High IV Rank Screener掃到,主要是找 IV Rank大於50的標的。 當時的 IV Rank高達64%,加上同時因為 P&G 7/30報財報,因此特別適合做 Iron Condor。

我下的合約細項如下:
30JUL21 144.0 Sell Call @0.56
30JUL21 146.0 Buy Call @0.29
30JUL21 136.0 Buy Put  @0.72
30JUL21 138.0 Sell Put  @1.16
收權利金0.71。

這筆合約,我在7/30平倉時,PG股價在145左右,雖然已穿破我的 Sell Call 144了,但我仍是小賺$24.16美金出場。除了一開始收的權利金提供了一些緩衝之外,再加上前述 IV Crush現象也提供了幫助,增加了一些獲利。

VIX恐慌指數(避險)

使用策略 : Buy Call,付收權利金看Call上漲。

上一次在5/4下的避險部位15SEP21 40.0 C,因進入到數三個月到期。
做為買方,時間價值流失速度將加快。

因此我平倉合約改為20OCT21 40.0 C到期的合約。
當初以1.95買入,用1.65賣出。因這段時間市場不斷上漲,市場不恐慌,故VIX價值下降。

Paypal (PYPL)

使用策略 : Call Credit Spread

指標轉弱,包括Supertrend轉紅(空) , MACD死亡交叉且柱體轉負,TTM Squeeze的力道也逐步下降,因此放空Pypl。

PYPL SCSpread 20210809 resize

 

但我用的是力道比較小的 Sell Call + Buy Call的價差,因為當時的型態並沒有到非常偏空。

合約細項如下:
30JUL21 302.5 Buy Call @6.13
30JUL21 305.0 Sell Call @5.23
收權利金 6.13-5.23 = 0.9

結算時,股價在277左右,明顯低於Sell Call的302.5不少,不太可能在幾小時內翻車,因此我放任其結算,權利金0.9全收。
PS.讓券商結算有一個好處,就是不需要付手續費

Qualcomm (QCOM)

使用策略 : Iron Condor

因7/29即將財報,我在7/27下了 Iron Condor。 當時的 IVR : 39.28%雖不及50,但接近40仍是不錯的水準。

合約細項如下:
30JUL21 148.0 Sell Call
30JUL21 150.0 Buy Call
30JUL21 132.0 Buy Put
30JUL21 134.0 Sell Put
收權利金 6.13-5.23 = 0.71

儘管Sell Call 148距離7/27股價已有超過5%的距離,不過Qcom財報超出預期大漲超過6%,故這筆合約,虧損了$74.68美元。

QCOM 20210809 resize

 

儘管虧損,但這是正常現象。實務上,任何理性的交易,都是以機率為出發,本來就不可能每把都賺錢,不需太在意。
只要是有勝率優勢,長久交易下來就是會獲利。
因此,持續交易,不因上一筆交易是賺錢或是虧損,而影響心情與下一筆單的決策。

AT&T (T)

使用策略 : Covered Call

更新一下,早在4/9下的T&T(T)的Covered Call,合約17SEP21 32.0 C,7/30收乾權利金平倉出場。
當初賣出0.84權利金,現在用0.05買回,獲利0.79。

目前繼續掛高價,在約3%報酬處的三個月後到期履約價29的合約,等成交。
Covered Call的概念像是用股票來出租賺現金。 因此報酬率就是用購入股票成本來算,以我的成本28的3%就是0.84(目前權利金0.67)。

iShares 20年期以上美國公債ETF (TLT)

使用策略 : Iron Condor

IV Rank飆到72,當超過50以上都非常適合交易已賣方為主的策略,如 Iron Condor或是 Iron Butterfly。

合約細項如下:
17SEP21 160.0 Sell Call
17SEP21 162.0 Buy Call
17SEP21 142.0 Buy Put
17SEP21 144.0 Sell Put
收權利金0.66

賣方放的位置,會放在支撐與壓力處。如果你對於技術分析的型態不熟悉。
那麼你也可以交易合約的delta小於0.3的合約,因為0.3大約等於30%的機率會穿破此合約。 同理表示有70%的機率,股價會在履約價之內,那麼我們便能安心收權利金。

而這份合約我的 Sell Call 160 (Delta 為 0.25) , Sell Put 144 (Delta : 0.215)。
簡單的計算,漲超過股價160的機率只有25%,跌超過144的機率更只有21.5%。 都是蠻低的機率,那麼像這樣的合約,在勝率上就會很有優勢。

Target (TGT)

使用策略 : Iron Condor

即將在8/18公布財報,這也是一筆用 Iron Condor來做財報的交易。
IV Rank雖不到50,但47.69%也是相當不錯的IV Rank。

合約細項如下:
20AUG21 272.5 Sell Call
20AUG21 275.0 Buy Call
20AUG21 242.5 Buy Put
20AUG21 245.0 Sell Put
收權利金1.1

SPDR金融類股ETF (XLF)

使用策略 : Call Debit Spread

隨著景氣復甦,我仍認為長期利率終會上漲,因此持續看多銀行股會從利差擴大中獲利。

但我採用較安全的 Call Debit Spread,也就是一個買方外面再加一個賣方作為保護。

在7/1下的合約細項如下: 

30SEP21 39.0 Sell Call @0.49
30SEP21 36.0 Buy Call @1.89
付出權利金 : 1.89-0.49 = 1.40

因為仍屬於”付出權利金“的策略,故當靠近合約到期,價值減損速度也會加快,因此我通常都會在進入3個月內到期時轉倉。 在7/26當下合約只剩兩個半月到期,故平倉原有9/30/2021合約,轉倉到12月17合約。

SPDR工業類股ETF (XLI)

使用策略 :Iron Butterfly

7/1當時正好在盤整區間的中間值,一眼看出明顯落在盤整區間,壓力與支撐在99~106。

XLI 20210806 resize

 

合約細項如下:
20AUG21 102.0 Sell Call @3.05
20AUG21 107.0 Buy Call @0.86
20AUG21 97.0  Buy  Put  @0.86
20AUG21 102.0 Sell Put  @2.04
收權利金 : 3.37
最大虧損 : 5 – 3.37 = 1.63

SPDR工業類股ETF (XLP)

使用策略 :Iron Butterfly

7/1當時正好在盤整區間的中間值,一眼看出明顯落在盤整區間,壓力與支撐在67~72。

XLP 20210806 resize

合約細項如下:
20AUG21 70.0 Sell Call @1.18
20AUG21 72.0 Buy Call @0.44
20AUG21 68.0 Buy Put  @0.63
20AUG21 70.0 Sell Put  @1.31
收權利金 : 1.42
最大虧損 : 2 – 1.42 = 0.58


7月的交易紀錄較多,導致實倉紀錄的篇幅已經有點長了,所以我就重點解說就好。
還有許多雷同的交易類型,我就沒有一一列出了。
大家如果有興趣,再到實倉交易紀錄中慢慢查看。

總結

回顧6月底到7月底,S&P 500再度上漲了3.6%。

SPY 20210809 resize

七月也進入了財報季,因此可以看到我做了許多 Iron Condor。
因為財報前IV容易上升,且財報實際的波動,經常都是小於市場的事前預測。
因此,財報後IV會大幅滑落,此時站在賣方更具優勢。

再者,Iron Condor是一種中性策略不需要猜測漲跌
是個可以長駐在你日常交易的中的策略,成為穩定現金流的來源。

最後統計一下近幾個月的損益(已扣除手續費),以開倉的月份來區分。
同時校正回歸之前月份的金額,因為每個月更新時會陸續有之前月份合約到期或是平倉。

  • 4月:$1,411.75 => 更新為$1405.70,ROIC報酬率 : 1405.7/ 22,138= 6.35%
  • 5月:$1,301.35 ,ROIC報酬率 : 1301.35 / 20,666 = 6.30%
  • 6月:$1,551.25 => 更新為$1582.59,ROIC報酬率 : 1582.59 / 43,229 = 3.66%
  • 7月:$1818.79 (下個月會再更新金額,因為許多合約都還未平倉,僅先以下單時的金額來做計算),ROIC報酬率1817.79 / 38,858 = 4.68%

ROIC(投入資本回報率)計算方式,我在表單中新增”投入資本”欄位。
以下根據不同策略的投入資本解釋 :

  • Sell Put的投入資本,我統一用平均20%計算,例如Sell Put 100那麼保證金就是(100*100)*20%。
    這是IB平均的保證金水準。如果你用其他券商或有無保證金帳戶,都會讓所需資本會有不同。
    特別提醒一下,雖然只需要20%資金即可交易一口Sell Put,但我的帳戶都會保留充足100%的資金,並不使用槓桿
    這邊只是以實際壓在券商的資金來計算資本利用率,非常不鼓勵大家使用槓桿喔。
  • Iron Condor / Iron Butterfly / Credit Spread : 用價差乘以100。
  • Debit Spread : 買方付出的權利金。

上述提到這些策略,都是我很常用的,往後在定期更新中會持續地出現。
即使現在不太懂,之後會慢慢跟大家做些教學。

歡迎大家有什麼問題可以多善用討論區發問,訂閱制的一大好處就是你可以AMA(Ask Me Anything)。不要忽視你的權益囉。

這篇文章原為 8/13/2021 發表於 Pressplay 付費訂閱《美股雙引擎被動現金流該訂閱專案已於2021年11月30日下架。因下架後,原有訂戶再也無法從Pressplay看到過去”付費”的文章了,導致讀者想回頭複習先前文章也沒辦法。因此我會陸續將部分內容放上部落格。但顧及到當時付費用戶的感受,搬上部落格的文章相較Pressplay會有”3個月“以上的延遲發佈。例如 : 2022年2月時,才會在我的部落格公開,2021年11月在Pressplay發佈的付費文章。


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關於作者

我投資美股,主要方式為超長期價值投資持有股息成長型企業,
並搭配簡易選擇權以合理價之下的價格購入,且將股票出租,每月創造現金流,讓等待的時間也能額外創造被動收入並加速雪球效應產生的速度。
現金流就像我種樹, 只吃果實,也只取我夠吃的果實,而樹枝仍會持續茁壯。

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