2022-08-05

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上週(8/9~8/15)宣布股息成長的公司,這家股息君王一舉成長30.8%股息!

By 追日Gucci

2022-08-05

NDSN, 工業, 汽車零件

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全文字數 : 2,000

如我在專案中描述,每週都會整理一次股息成長訊息,我統一擺在同一份google表單股息成長訊息清單中,並以週為頁籤。

目前CCC List清單中,股息成長5年以上的公司共745家。去年因為新冠肺炎的緣故,大約因此少了30家,其中又以挑戰者(股息成長5年~9年)減少最多。
冠軍(25年以上)數量反而是越來越多,已達129家(10年前僅98家),畢竟股息成長年數越高的公司,其品質與競爭力通常也會越好。

每週整理股息成長訊息清單,除了想幫助大家,透過股息成長訊息,來側面了解公司營運裝況外。
同時也可以注意一下除息日,如果有你感興趣的公司剛好快要除息了,那麼就可以考慮在除息日之前買進。
例如除息日是8/12,那麼你最晚必須在8/11買進,才會領到股息。(要特別注意週末必須跳過)

如上提到CCC目前有767家公司,並非每家公司我都聽過。
假如有我比較熟悉的公司,我就會寫一些我的想法。


因為股息成長10年以下的公司(稱之挑戰者),除數量最多之外,品質通常也遜於10~24年的競爭者,與25年以上的冠軍(雖然股息成長率通常也較快)。
因此,而我的DGI投組主要也以競爭者與冠軍為主。

也因為這樣,我比較不熟悉挑戰者的公司。少數挑戰者公司如蘋果(9年)、高盛(9年)、花旗(6年),才比較熟悉。所以很少看我介紹挑戰者的公司。

這次共有2家股息冠軍、3家競爭者與3家股息挑戰者,宣布股息成長。
而當中我較為熟悉的是股息成長58年的股息君王 Nordson Corp. 諾森公司 (NDSN)。

特別說明一下,股息冠軍(股息成長25年以上)、競爭者(成長10~24年)與挑戰者(5~10年)是 Dividend CCC List的維護者的分類。

除此之外,股息成長投資中還有兩種分類,是股息成長股中最為頂尖的公司,包括:
股息貴族 : 股息成長超過25年以上再加上其他條件,像是標普500成分股以及流動性有一定要求。
股息君王 : 股息成長超過50年以上。

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Nordson Corp. 諾森公司 (NDSN)

除息日將在 8/23,最後買進日 8/20,方可領到股息。
本次股息成長高達 30.8%

NDSD貴為股息君王
成為貴族的條件為 : 

  • 股息連續成長超過30年,目前只有30家公司,得此殊榮。

對照台灣股息成長高於10年以上的公司僅有1家。可想而知,成長50年是非常嚴苛的條件,足以見得股息君王是股息成長股中最頂尖的一群公司。
投資這類公司,幾乎不太需要擔心公司營運走樣,安心享受公司的高品質同時,又拿到年年成長的股息。


諾信公司 (NDSN) 的股息記錄是很少有公司能夠與之匹敵,該公司已連續58年增加現金股息,這樣的年數,在為整個美股市場中僅有14家可達到。

諾信成立於1954年的俄亥俄州阿默斯特,不過諾信的歷史可以追溯到1909年,當時是美國自動公司。該公司專門為汽車行業生產螺絲機零件,直到 20 世紀 30 年代,轉向生產高精度零件。如今諾信已是市值133億美元的公司,且擁有7,500名員工。

諾信生產用於分配、控制粘合劑、密封劑、聚合物、塗料和其他液體的自動化設備。該公司的產品遍佈世界各地,在過去的五十年裡,諾信憑藉其廣泛的解決方案建立了良好的質量和口碑。

公司擁有高度多樣化的客戶群:
比例由大至小,依序為電子元件、消耗性消費品、醫療、設備製造商、工業、耐久財消費品、汽車。

NDSN Diversified End Markets

 

諾信的收入組合高度多樣化,只有35%來自美國。其餘的客戶來全球各行各業的客戶。 除了為諾信提供了多樣化的客戶群之外,不同貨幣也提供了多樣性,能減少幣值波動對營收的影響。

從地理位置來說,美國是諾信最大的客戶來源,但亞太地區和歐洲也不惶多讓,可見諾信確實是一家全球性的跨國企業。

NDSN Source Of Sales

 

關鍵財務數據

  • 股息成長 : 58年。
  • 本次成長股息% : 30.8%。
  • 殖利率(FWD) : 0.89%。
  • 5年成本殖利率 : 1.18%。特別解釋成本殖利率。這是股息成長股特別有的指標。用以衡量持有一段長時間後股息相較於買進成本的利率。算法是 : 當前殖利率除以當初買進成本的報酬率。股息成長股,例如像是可口可樂、嬌生、P&G、沃爾瑪等股息成長數10年的公司,經過25年成本殖利率都達到驚人的50~60%之間了。
  • DGR 5Y : 11.7%。
  • DGR 10Y : 15.2%。
  • Simply Safe Dividend股息安全度 : 94/100,股息非常安全,相當不太可能砍股息。
  • EPS股息配發率 : 30%。
  • 第三方機構合理價 :
    • 晨星 : $212,目前股價為 $229.55(8/16/2021),處於3星合理價。
    • CFRA : 沒有提供合理價。僅提供目前估值為合理。
    • 下圖 FastGraph 的兩種估價方式,顯示NDSN高於合理價。按造其兩種算法 : 美股長期市場本益比15倍(橘線),或是NDSN自己的長期本益比20.74(藍線)。 如以2021財年預估的EPS計算合理價分別為 : $112.49與$155.54,對照目前股價$229.55。

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[20220805 合理價更新] 略為高估

NDSN Fastgraps 20220805

總結

諾信是一家高品質的企業,且股息成長率極高,當你考慮到其股息已成長58年時,如此的成長率更是難能可貴。

再者EPS配發率僅有30%,是相當低的水準,讓諾信有本錢跨速提升股息。
且依照晨星與CFRA的估值,目前剛好位於合理價附近。 在當標普500指數屢屢創高的環境中,想找到估值合理、成長潛力也高的股息成長股已變得越來越困難。
好消息是諾信並沒有落在高估價格,假如是有耐心的年輕投資者,有時間等待股息高成長所帶來的股息收入快速攀升與股價連動上升的話,那麼諾信會是值得納入考慮的公司之一。

以合理價格買進偉大的公司,勝過以打折價格買進平庸的公司 – By Warren Buffett.

如果這份股息成長訊息清單頁籤”809-815“當中有你研究過的公司,也歡迎與我分享您的看法喔~

這篇文章原為 8/18/2021 發表於 Pressplay 付費訂閱《美股雙引擎被動現金流該訂閱專案已於2021年11月30日下架。因下架後,原有訂戶再也無法從Pressplay看到過去”付費”的文章了,導致讀者想回頭複習先前文章也沒辦法。因此我會陸續將部分內容放上部落格。但顧及到當時付費用戶的感受,搬上部落格的文章相較Pressplay會有”3個月“以上的延遲發佈。例如 : 2022年2月時,才會在我的部落格公開,2021年11月在Pressplay發佈的付費文章。


股息成長股深度分析健康照護產業包

ABBV艾柏維製藥,是我第一檔健康照護產業。
也是我的 FIRE FUND 最後一塊拼圖。
在此之前我已擁有10個產業(都是DGI股息成長股票),獨缺健康照護。
PS. MSCI將產業區分為11個。

健康照護一直是我投資組合中佔據很大部分(20%)與必需消費比例相同。
原因在於 :

人口越來越多也越來越富有,同時更加長壽。
隨著長壽與更加富有,人們往往會花費更多金錢在醫療上。
而開發先進療法與藥品的全球性製藥公司,便能馳騁在這項紅利之上。

ABBV自去年11月至今 (3/14/2022) 以來上漲了42%。
其他我擁有的健康照護股還包括 BMY、JNJ、MRK、PFE,在今年的表現也相當不錯,
尤其當你考慮到今年以來糟糕的大盤表現時。

ABBV我買了三年,"才"漲了一倍。
為什麼說"才"? 因為過去兩年,市場瘋狂,3年漲一倍不稀奇,大家都想找一年漲3倍的股票。

價格什麼時候會回歸應有價值? 沒人知道。
要花上 3 年還是 5 年都是有可能的。
當你相信自己的判斷,堅持與"眾人"智慧持不同看法,最終獲得你預期的成果時。
你最大的喜悅已不是金錢,更多是心靈上的滿足。

當然這份堅持不是空穴來風,你對於公司的理解,便會帶給你信心
估算合理價格,給自己處在有利的成本位置

一直不斷跟隨市場情緒換股,不會幫你累積財富。
巴菲特有句話說得很好: 未來永遠不會明朗。你在股市上付出了非常高的價格(溢價),以獲得一個與 "大眾" 愉快的共識。

Gucci 針對上述 5 家健康照護巨擘,寫了一整包分析文章。
假如你也認可健康照護將是人類日益增加的需求。
歡迎你查看《股息成長股深度分析健康照護產業包》的介紹。

👉《股息成長股深度分析健康照護產業包》文章的3大重點 :

  1. 護城河分析
  2. 長期財務指標分析
  3. 合理價估算

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關於作者

我投資美股,主要方式為超長期價值投資持有股息成長型企業,
並搭配簡易選擇權以合理價之下的價格購入,且將股票出租,每月創造現金流,讓等待的時間也能額外創造被動收入並加速雪球效應產生的速度。
現金流就像我種樹, 只吃果實,也只取我夠吃的果實,而樹枝仍會持續茁壯。

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