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如我在專案中描述，每週都會整理一次股息成長訊息，我統一擺在同一份google表單股息成長訊息清單中，並以週為頁籤。
目前CCC List清單中，股息成長5年以上的公司共745家。去年因為新冠肺炎的緣故，大約因此少了30家，其中又以挑戰者(股息成長5年~9年)減少最多。
冠軍(25年以上)數量反而是越來越多，已達129家(10年前僅98家)，畢竟股息成長年數越高的公司，其品質與競爭力通常也會越好。
每週整理股息成長訊息清單，除了想幫助大家，透過股息成長訊息，來側面了解公司營運裝況外。
同時也可以注意一下除息日，如果有你感興趣的公司剛好快要除息了，那麼就可以考慮在除息日之前買進。
例如除息日是8/12，那麼你最晚必須在8/11買進，才會領到股息。(要特別注意週末必須跳過)
如上提到CCC目前有767家公司，並非每家公司我都聽過。
假如有我比較熟悉的公司，我就會寫一些我的想法。
因為股息成長10年以下的公司(稱之挑戰者)，除數量最多之外，品質通常也遜於10~24年的競爭者，與25年以上的冠軍(雖然股息成長率通常也較快)。
因此，而我的DGI投組主要也以競爭者與冠軍為主。
也因為這樣，我比較不熟悉挑戰者的公司。少數挑戰者公司如蘋果(9年)、高盛(9年)、花旗(6年)，才比較熟悉。所以很少看我介紹挑戰者的公司。
這次共有4家股息冠軍、8家競爭者與1家股息挑戰者，宣布股息成長。
而當中我較為熟悉的是股息成長47年的股息冠軍 Illinois Tool Works。
特別說明一下，股息冠軍(股息成長25年以上)、競爭者(成長10~24年)與挑戰者(5~10年)是 Dividend CCC List的維護者的分類。
除此之外，股息成長投資中還有兩種分類，是股息成長股中最為頂尖的公司，包括:
股息貴族 : 股息成長超過25年以上再加上其他條件，像是標普500成分股以及流動性有一定要求。
股息君王 : 股息成長超過50年以上。
Illinois Tool Works 伊利諾工具 (ITW)
除息日將在 9/29，最後買進日 9/28，方可領到股息。
本次成長股息7%。
ITW貴為股息貴族。
成為貴族的條件為 :
- S&P500成分股
- 股息成長超過25年
- 市值大於82億美元
- 平均日交易量超過500萬股
當以上的條件組合起來是非常嚴苛的條件。
在700多家股息成長股中，僅有65家公司貴為貴族，足以見得股息貴族是股息成長股中最頂尖的一群公司。
投資這類公司，幾乎不太需要擔心公司營運走樣，安心享受公司的高品質同時，又拿到年年成長的股息。
ITW成立於1902年的百年企業，總部位於美國美國伊利諾州， 該公司的業務分為七個部分 : 汽車、食品設備、測試測量、焊接、聚合物和流體、建築產品和特種產品。
其產品應用非常廣泛，像是汽車製造、食品加工、工程機械、建築扣件…等等。如今已是市值736億美元，營收140億美元與擁有43,000名員工的龐然大物。
ITW的產品從粘著劑到金屬焊接，在全球57個國家，服務你能想像的到的各個產業。 它們幾乎觸及了每一個終端市場，這意味著投資ITW就類似投資了全球整體經濟。
雖然2020年對全球經濟來說是非常困難的一年，儘管如此，ITW仍持續創造穩定的利潤。 最新季報其 :
- 營收 : 成長43%
- EPS : 成長143%
- 營利率 : 上升6.8%
同時ITW也提供了2021年業績展望，預計EPS將在7.6美元～8.0美元之間，對照2020年為6.62。
該公司已股息成長第47年，不難想像該公司已經歷無數次的金融災難與股市崩盤，當然也包含了2020年的新冠疫情。
況且，他的成長還在加速中，跟10年股息成長率相14.1%相比，近5年的股息成長率為更高的17.5%。
你能想像這樣的成長率是一家股息已成長47年的股息貴族嗎？
儘管本此僅成長股息7%，但或許是仍忌憚疫情的影響，先觀望保守應對。
目前配發率54%，中等水平。
專業機構CFRA預估，未來三年的EPS年化成長率為13%，綜合以上我們可以合理預期ITW的股息將能穩步地增長。
然而 ITW的未來殖利率僅2.1%，因此也更適合那些具有長期投資前景的年輕投資者，夠長的時間足以享受潛在的長期成長。
關鍵財務數據
- 股息成長 : 47年。
- 本次成長股息% : 7%。
- 殖利率(FWD) : 2.1%。
- 5年成本殖利率 : 4.39%。特別解釋成本殖利率。這是股息成長股特別有的指標。用以衡量持有一段長時間後股息相較於買進成本的利率。算法是 : 當前殖利率除以當初買進成本的報酬率。股息成長股，例如像是可口可樂、嬌生、P&G、沃爾瑪等股息成長數10年的公司，經過25年成本殖利率都達到驚人的50~60%之間了。
- DGR 5Y : 17.5%。
- DGR 10Y : 14.1%。
- Simply Safe Dividend股息安全度 : 81/100，股息非常安全，相當不太可能砍股息。
- EPS股息配發率 : 54%。
- 第三方機構合理價 :
- 晨星 : $183，目前股價為 $233.83(8/11/2021)，處於2星合理價昂貴價。
- CFRA : $175.08。CFRA給出3星保持持有，12個月目標價$240。
- 下圖 FastGraph 的兩種估價方式，顯示ITW高於合理價。按造其兩種算法 : 美股長期市場本益比15倍(橘線)，或是ITW自己的長期本益比20.05(藍線)。 如以2021財年預估的EPS計算合理價分別為 : $131.99與$176.41，對照目前股價$233.83。
下圖因當時漏截圖，因此以現在的數據替代當時2021年8月時股價與合理價相應的狀況。
[20220728合理價更新]
結果 : 處於合理價附近
總結
ITW無疑是一家高品質的股息成長企業，夠長的股息成長歷史，全面化的產品線幾乎涵蓋全球景氣復甦所需。
儘管殖利率不高，但股息成長速度飛快，合理預期除了變多的股息之外，股價也會同步水漲船高，股息價差兩頭賺。
然而即使公司品質再高，也不能忽視估價的重要性，更不該在高溢價時買進，你需耐心等待一個更好的切入時機。
以合理價格買進偉大的公司，勝過以打折價格買進平庸的公司 – By Warren Buffett.
如果這份股息成長訊息清單頁籤”802-808“當中有你研究過的公司，也歡迎與我分享您的看法喔~
這篇文章原為 8/12/2021 發表於 Pressplay 付費訂閱《美股雙引擎被動現金流》該訂閱專案已於2021年11月30日下架。因下架後，原有訂戶再也無法從Pressplay看到過去”付費”的文章了，導致讀者想回頭複習先前文章也沒辦法。因此我會陸續將部分內容放上部落格。但顧及到當時付費用戶的感受，搬上部落格的文章相較Pressplay會有”3個月“以上的延遲發佈。例如 : 2022年2月時，才會在我的部落格公開，2021年11月在Pressplay發佈的付費文章。
ABBV艾柏維製藥，是我第一檔健康照護產業。也是我的 FIRE FUND 最後一塊拼圖。在此之前我已擁有10個產業(都是DGI股息成長股票)，獨缺健康照護。PS. MSCI將產業區分為11個。
健康照護一直是我投資組合中佔據很大部分(20%)與必需消費比例相同。原因在於 :
人口越來越多也越來越富有，同時更加長壽。隨著長壽與更加富有，人們往往會花費更多金錢在醫療上。而開發先進療法與藥品的全球性製藥公司，便能馳騁在這項紅利之上。
ABBV自去年11月至今 (3/14/2022) 以來上漲了42%。其他我擁有的健康照護股還包括 BMY、JNJ、MRK、PFE，在今年的表現也相當不錯，尤其當你考慮到今年以來糟糕的大盤表現時。
ABBV我買了三年，”才”漲了一倍。為什麼說”才”? 因為過去兩年，市場瘋狂，3年漲一倍不稀奇，大家都想找一年漲3倍的股票。
價格什麼時候會回歸應有價值? 沒人知道。要花上 3 年還是 5 年都是有可能的。當你相信自己的判斷，堅持與”眾人“智慧持不同看法，最終獲得你預期的成果時。你最大的喜悅已不是金錢，更多是心靈上的滿足。
當然這份堅持不是空穴來風，你對於公司的理解，便會帶給你信心。且估算合理價格，給自己處在有利的成本位置。
一直不斷跟隨市場情緒換股，不會幫你累積財富。巴菲特有句話說得很好: 未來永遠不會明朗。你在股市上付出了非常高的價格(溢價)，以獲得一個與 “大眾” 愉快的共識。
Gucci 針對上述 5 家健康照護巨擘，寫了一整包分析文章。假如你也認可健康照護將是人類日益增加的需求。歡迎你查看《股息成長股深度分析健康照護產業包》的介紹。
👉《股息成長股深度分析健康照護產業包》文章的3大重點 :
- 護城河分析
- 長期財務指標分析
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