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美股選擇權實戰完整記錄我放在這個表單。
PS.沒有出場日期的表示為目前持倉。
這份清單我會以月來區分，排序則為股號，再來是日期。上篇文章因為是第一次發這類型文章，因此我把2月與3月擺放一起。自4月開始則會獨立開來。
PS.新增或更新的交易，我標示為紅字。

如此系列文的第一篇文章 : 美股選擇權實倉紀錄(2月~3月18日)， 超划算的GME操作，獲利風險比高達15.7比1~
提到，礙於國內法令為了保障投資人的限制，我無法提供你太即時的交易資訊避免跟單，敬請各位見諒。

因此我大約2週~1個月才會更新一次給大家，也不會揭露一周內的交易。
以今天是5/8來說，最多只能看到4/24的紀錄，至於更新關倉日則不在此限，因為你已無法跟單了。

如果有交易上的問題，訂閱制的好處就是你可以隨時問我問題，無論是透過訂閱的討論區或是私訊，我都很樂意為你解答。我也會傾囊相授，你懂得越多，便能學到越多。能幫助你投資成功，是我想達成的事。

希望透過這些實際案例，經由我的解釋，可以幫助你了解我下單時的想法，進而自己可以學習釣魚。
請不要跟單，雖然我無法阻止你。但選擇權是很有時效性的商品，過了一週價值會差很多。

也請不要詢問我應該買賣什麼?
因為每位讀者的狀況都不同，每位讀者的資金量、風險偏好都不同、風險控能力也不一樣，無法適用同樣的建議。
我很樂意告訴你，我做了什麼 ? 以及為什麼而做? 但只有你自己可以決定你自己應該怎麼作？

選擇權相較於股票只能做多與放空，選擇權更像是一整盒工具箱，可以滿足你應對各種市場的需求。
一開始你看到許多進階策略，應該會覺得困惑。因此我建議大家，可以先從可以跟股息成長投資或價值投資完美結合的 Naked Put Selling 、Covered Call 兩個好用策略認識起。只要你的目標是長期投資，那麼額外利用這兩個策略幫你產生源源不絕現金流，能大幅加速你的複雪球利效果。

這次更新距離上次約三週時間，更比比較慢的原因是，最近市場走的不是很穩定。
不管是標普還是那斯達克，方向都不太確定，標普直到昨日才創新高。因此過去一段時間，我開倉的部位不多，所以等累積堆一點案例再跟大家分享。

PS.紅字的部分為這次更新的合約。

這篇文章原為 6/4/2021 發表於 Pressplay 付費訂閱《美股雙引擎被動現金流》該訂閱專案已於2021年11月30日下架。因下架後，原有訂戶再也無法從Pressplay看到過去”付費”的文章了，導致讀者想回頭複習先前文章也沒辦法。因此我已事前告知付費用戶，我會將文章放上部落格成為公開文章。但顧及到用戶的感受，搬上部落格的文章相較Pressplay會有”3個月“以上的延遲發佈。例如 : 2022年2月時，才會在我的部落格公開，2021年11月在Pressplay發佈的付費文章。

文章大綱:

• AAPL
• CSCO
• GLD
• GS
• LEG
• O
• QQQ
• VIX
• XLE
• XLV
• XLF
• XLP
• 美股選擇權實戰紀錄總結

Apple (AAPL)

使用策略 : 以 Naked Put Selling 來低接股票，收權利金4.0。
因為事前我已認定115美元是合理價格，但因為當時跟現股價格$133，有超過13%的價差。
要在短時間下跌這麼多並不容易，因此我選擇較遠的10月合約來等蘋果來到我想入手的價格。

而且我是在成交前一周，就掛了一個高價權利金來等成交，剛好碰上5月10號，蘋果大跌而成交。
到時如果接到100股蘋果，成本會是115-4 = 111。

Cisco (CSCO)

使用策略 : 以 Naked Put Selling 來低接股票。
4/30開倉7/16到期，履約價50美元，收權利金2.0，晨星合理價$50，當時CSCO現股價格大約在51.15左右。
到時如果接到100股Cisco，成本會是50-2 = 48。

SPDR黃金ETF (GLD)

短線交易，使用策略 : 以 Naked Put Selling 來看漲黃金。
5/3過前高，出量。故開倉5/7到期，履約價168，收權利金0.95，後來因黃金漲勢明顯，與履約價168拉出足夠距離了，放放心放至到期結算，權利金95美元全收。

高盛 (GS)

短線交易，使用策略 : 以 Naked Put Selling 來看漲黃金。
5/5過前高，出量，故開倉5/14到期，履約價350，收權利金3.85，後來因GS漲勢明顯，與履約價350拉出足夠距離了，放至到期結算。

禮恩派公司 Leggett & Platt  (LEG)

LEG是一家傢俱及工業材料等生產商，股息成長48年了。
使用策略 : 以 Naked Put Selling 來低接股票。
3/9賣出6/18到期合約，履約價45，收權利金2.9。這份合約在5/28手動平倉，因為收乾權利金超過9成以上，合約以0.14買回。收益為2.9-0.14 = 2.76。

舊合約平倉後，因為鐵了心要接LEG股票，所以掛個長效單，在12/17/2021到期合約，履約價同為45，在滿意的高權利金2.5，期待哪天大幅下跌時可以成交。

Realty Income (O)

使用策略 : 以 Naked Put Selling 來低接股票，收權利金2.5。
跟AAPL的情況一模一樣，都是事前掛單高權利金來等成交。
因此，成交日期跟蘋果差不多，都是在大跌的那幾天成交。
掛單當時股價在$70左右，跟我認定的合理價66，有5%的差距，不多也不少。
所以我選擇了4個月後9月中到期的合約。
到時如果接到100股O，成本會是66 – 2.5 = 63.5。

O之前寫過分析文章，請參考 : 疫情復甦受惠股 讓你成為季季加薪、月月收租的包租公

納斯達克100指數ETF (QQQ)

5/4 爆量跳空破頸線，隔天5/5反彈卻無力，故在前低時開空倉。

使用策略 : Credit Call Spread，收權利金看跌。
21MAY21 335.0 C Sell Call，335為防守點5/4跳空缺口，表示不容易漲過的壓力處。
21MAY21 340.0 C Buy Call。
後續因為觀察出，5/13不破前日低打出了支撐，而後開始上漲，判斷這波下跌可能結束，因此在5/18平倉部位。

但隔日5/19反而再度大跌，挑戰前低，眼看即將破底，故試圖做空，防守點327前波5/10黑K的1/3處，認為是壓力處。

使用策略 : Credit Call Spread，收權利金看跌。
18JUN21 327.0 C Sell Call，
18JUN21 332.0 C Buy Call。

這個部位目前我還留著，即使截至6/3仍是虧損狀態。
但做賣方再加上價差合約，很有本錢慢慢等待，因為最大在一開始虧損就已鎖住了。

再者，紅圈的地方是扭轉下跌趨勢，必須站穩的位置。目前並沒有突破，仍僅在附近徘迴。
所以我想再觀望一下。

VIX恐慌指數(避險)

使用策略 : Buy Call，付收權利金看漲。
在上個月的美股選擇權文章中提到，買方隨著到期日逼近，時間價值減損速度會加快，
因此當合約進入不到三個月時，我會平倉換更遠的合約。
上回提到，我平倉掉快到期的七月合約21JUL21 50.0 C。
平倉舊合約後，馬上轉進15SEP21 40.0 C到期的新合約，每口付出權利金2.95。

SPDR能源指數 ETF (XLE)

使用策略 : Iron Butterfly，收權利金3.16看盤整。
因5/5當時從週K判斷，XLE落於盤整區間上緣，且MACD柱的買賣方力道趨勢不明顯。故開倉盤整策略。

SPDR健康照護類股 ETF (XLV)

使用策略 : Iron Butterfly，收權利金看盤整。

因日K拉回盤整，MACD柱由正轉負；且週MACD柱短，多空不明。
故在5/5開倉，收權利金4.27，為該策略的最大獲利。

最大虧損則為價差(130-122 or 122-114) – 4.27 = 8-4.27 = 3.73。
而不含手續費的損益兩平點如下圖會在紅圈兩處 : 122 +- 4.27 = 117.73 ~ 126.27之間。

SPDR 金融ETF (XLF)

使用策略 : Diagonal Call Spread，付出權利金看漲。

是用一個遠月買方搭配一個近月賣方所組成。
Diagonal Spread類似Debit Spread，但兩個部位使用的合約月份不同。

這次因為我是看漲金融板塊，所以使用的是Call。

會使用Diagnoal Spread，而非用同月份的價差合約，原因在於XLF的IV超低，只有20%左有，且IV RANK在當時僅有6.75。
IV RANK意旨，當前IV跟XLF過去一年間的波動比較，越低則表示目前IV跟歷史水平相比較之下的排名越低。

因此，除了方向看正確之外賺到權利金膨脹。
當IV低的時候，作為買方更佔優勢(因為權利金便宜)，且當”波動率”上升時，權利金會膨脹，而拉高最大獲利。

最大虧損 : 付出的權利金，如我下單時付出的2.81權利金。
最大獲利 : 因為使用的是不同月份的合約加上受波動率高低影響，因此最大獲利無法得到最精確的數字。
但大致是合約價差減去付出的權利金。

以這份合約為例 : 合約價差為(39-35) – 2.81 = 1.19。
實際以TD的Thinkorwim分析，則是136.76。

另外上述提到，該策略當波動率上升時，最大獲利也會提高，反之則降低。
如下圖，當我調整為波動率上升2%時，最大獲利會上升至143.56。

SPDR必需性消費類股ETF (XLP)

前日5/11爆量黑K，隔日5/12開盤低於前日收盤(與前低)，且MACD轉負，同時MACD背離(股價漲，指標跌)
因此試圖做空。

使用策略 : Debit Put Spread，付權利金看跌。

目前看來是剛好空在低點，該部位目前虧損40美元。
我仍保留該部位，從MACD看起來仍是偏空，且量能的部分也在縮減。

價差的好處是，即使是付出權利金的Debit策略，但因為有一個賣方部位的保護，因此虧損速度會降低，就比較有本錢多等一段時間觀察。
預計直到量能出現或突破前面壓力處，我才會出場。

美股選擇權實戰紀錄總結

財報季剛結束，加上目前市場處於高點，同時缺乏催化劑，暫時沒有上漲動能。
市場很可能只會在盤整區間來來回回，直到有決定性的利多出現，才可能一舉突破前高。

而今晚(6/4)的大非農可能會是關鍵，昨晚小非農大幅高於預期，市場擔憂失業率改善後，FED會提前開始縮減資產負債表，又開始擔心流動性問題。
此外，非農數據優會讓美元會升值，以美元計價的大宗商品會有較高波動，如黃金、原油..等。

大小非農的差別在於:
小非農是 : 每個月第一個週四，數據由Automatic Data Processing(美國自動數據處理公司，簡稱ADP，股號也是ADP)發布的非農數據。
大非農是 : 每個月第一個週五，數據由美國勞工部勞動統計局公布。

儘管過去一個月，指數(尤其是標普500)看起來好像沒什麼跌，甚至創下過新高。
但從量價結構來看，是持續縮量的，表示機構法人都在觀望，指數還能撐住，也是靠大型權重股在支撐。

而且如果細看每個產業板塊，會發轉弱的更加明顯，
包括醫療保健XLV、生物科技XBI、公用事業XLU、非必需消費XLY。

在這個時候，成熟的投資人，要能夠分辨什麼時候應該收手觀望。
市場永遠都在，不需要為了交易而交易，直到關鍵點出現時則毫不猶豫地出手。

上述提到這些策略，都是我很常用的，往後在定期更新中會持續地出現。
即使現在不太懂，之後會慢慢跟大家做些教學。

歡迎大家有什麼問題可以多善用討論區發問，訂閱制的一大好處就是你可以AMA(Ask Me Anything)。不要忽視你的權益囉。

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這篇文章內容為個人觀點，僅供投資人參考，投資人須自行承擔風險，本文不負擔盈虧之法律責任，亦不代表任何投資或稅務建議。本人沒有收受任何組織或個人的驅使，更沒有對價關係。此外與文章所提及的企業亦沒有商業往來與擔任任何該企業職務。