這篇文章原為 4/13/2021 發表於 Pressplay 付費訂閱《美股雙引擎被動現金流》該訂閱專案已於2021年11月30日下架。因下架後，原有訂戶再也無法從Pressplay看到過去”付費”的文章了，導致讀者想回頭複習先前文章也沒辦法。因此我已事前告知付費用戶，我會將文章放上部落格成為公開文章。但顧及到用戶的感受，搬上部落格的文章相較Pressplay會有”3個月“以上的延遲發佈。例如 : 2022年2月時，才會在我的部落格公開，2021年11月在Pressplay發佈的付費文章。
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文章大綱:
前言
如我在專案中描述，每週都會整理一次股息成長訊息，我統一擺在同一份google表單中，並以週為頁籤。
清單在此 : 這份股息成長訊息清單。
目前CCC List清單中，股息成長5年以上的公司共735家。去年因為新冠肺炎的緣故，大約因此少了30家，其中又以挑戰者(股息成長5年~9年)減少最多。
冠軍(25年以上)數量反而是越來越多，已達142家，畢竟成長年數越高的公司，其品質與競爭力通常也會越好。
每週整理股息成長資訊，除了想幫助大家，透過股息成長訊息，來側面了解公司營運裝況外。
同時也可以注意一下除息日，如果有你感興趣的公司剛好快要除息了，那麼就可以考慮在除息日之前買進。
例如除息日是4/9，那麼你最晚必須在4/8買進，才會領到股息。
如上提到CCC目前有735家公司，並非每家公司我都聽過。
假如有我比較熟悉的公司，我就會寫一些我的想法。
最近連續幾週，都沒有較知名或者我熟悉的公司宣布股息成長。
因此，本週一樣除了提供上週宣布股息成長的訊息外。
額外提供大家，在未來一週即將除息的公司。
如果剛好有你屬意的公司即將除息，剛好在合理價，則可趕在前一天提前買進。
清單我放在 : 本週將除息的公司清單 中的414-419表。
先預告一下，週末前會發的兩篇文章 :
Air Products and Chemicals(APD)，低估的股息成長股分析。
以及過去兩週的美股收租與選擇權實倉紀錄(我在Paypal單筆虧損了12萬台幣)，當中有滿滿的交易心法將與大家分享。
即將除息的股息成長股
未來一週將除息的公司中，大家比較聽過的應屬ABBV艾柏維、ABT亞培大藥廠，ATVI動視暴雪，我將其標示為黃底色。其中ABBV，巴菲特也在去年Q3初次買入，並在Q4加碼。
ABBV是家生物製藥巨頭，最著名且重磅的藥品，是治療風濕性關節炎的Humira。
如想了解ABBV，可參考我之前寫的分析文章，請見 : 明星藥品Humira專利到期風險誇大了！現在投資艾伯維(ABBV)年化報酬22%？
藉此機會，我也更新一下ABBV的估值。
首先，看一下與股息相關的數據，方便預估股息成長率。
5年DGR(年化股息成長率) : 17.93%，
CFRA預估3年EPS年化成長率 : 6%，
EPS配發率(TTM) : 46%，
FCF配發率(TTM) : 48%。
綜觀以上，ABBV的配發率相當溫和，可同時兼顧股息成長與資本支出來提供成長動能。
因此，我合理的預估長期股息成長率7%。
DDM計算因子 :
- 預估長期股息成長率7%
- 年度股息 : $5.2 (1.3 x 4)
- 折扣率(預期報酬率%) : 採用較高的11%，而非我常用的10%，因為(FWD)殖利率4.84%較高。
在美股中殖利率高於4.5%已偏向高殖利率的族群。
試想，投資總報酬公式等於 = 殖利率 加上 EPS成長率。而股息成長率的基礎來自於EPS成長率，兩者長期是亦步亦趨。
以ABBV的殖利率4.84%加上預估股息成長率7%，已達11.84%。
如果仍用10%的折現率(預期報酬)，11.84%已超過總報酬近2%。
因此我才會酌量將折現率拉高至11%。
從以上DDM的計算因子，計算出合理價為 : $139.1。
我額外提供第三方專業機構晨星的合理價 : $103，供參考。
另外也附上FASTgraphs的估價供大家參考，其顯示ABBV目前低於合理價。
按造其兩種算法:
美股長期市場本益比15倍(橘線)，或是ABBV自己的長期本益比(藍線)。合理價分別為 : 158.39與140.13 ，目前股價為$107.54 (4/9/2021)。
[20211228合理價更新]
即使是現在，ABBV仍有著20%折價。
美股長期市場本益比15倍(橘線)，或是ABBV自己的長期本益比(藍線)。合理價分別為 : 190.04與168.13，目前股價為$133.09(12/23/2021)。
每當市場動盪，就會有許多讀者來問我該怎麼辦? 資產縮水好多是不是要停損?一問之下除了重壓高風險資產外，往往也都沒有投資計畫，包括 :
- 對公司有足夠的理解並知悉合理價格
- 資產類型的配置比例
- 買進的理由與賣出的原則
希望大家不要總是等到賠錢了，才後悔自己當初太輕忽風險。既浪費金錢，也賭上時間成本。近年來投資生態轉變，當人人都癡迷成長科技股與虛擬貨幣的高成長時，容易忽略了平衡性。
但成功的投資往往靠的是全方位的資產配置，你可以同時投資科技成長股與指數ETF，當然也可以配置股息年年成長的一流企業，讓你在享受公司成長而股息變多的同時，也收割長期的股價價差。
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