2021-07-13

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輝瑞(PFE)生物製藥巨擘,BNT疫苗能帶公司衝上另一座高峰嗎?

By 追日Gucci

2021-07-13

股息競爭者, 製藥

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你最近是否找到一些低估的高品質公司了呢?
這週7/7/2021(三),標普500再次創下新高。

然而還是有許多個股,仍低於合理價格,或者尚未回到2020年3月,因疫情下跌前的水準。
即使大盤不斷走高,有不少公司股價仍在修正中,因此好的投資機會總是不斷浮現。

股息成長投資組合專注於尋找低於合理價且高品質公司。
我始終保持這種心態,將美股市場視為”很多股票“組成的市場,而不是一個市場指數,這幫助我建立了我的FIRE Fund。

股息成長股,已向世人展現公司有長期獲利的能力。你不需要猜測公司未來到底有沒有辦法賺錢。

股息也不會說謊,這些公司支付可靠且不斷上漲的股息。就已說明公司不只能夠賺錢,還賺越來越多的錢。

在過去投資美股的時間中,我一直在利用股市波動而產生的投資機會。
也在對公司有足夠的知識前提下,支撐自己的看法並且堅持。
這幫助我,在低估價格時買進,讓自己在起跑點就處於有利的位置。
在下跌時,提供我沉著應對的底氣。

我的投資組合為我帶來持續成長的股息收入足以支付我的生活。
我為我的投資組合取名為,FIRE (Financial Independence Retire Early) Fund。而我使用股息成長投資的來建構這個Fund。
這是一種Buy and Hold股息成長非常多年的好公司的方式,這些好公司持續向股東發放可信賴且持續的股息。不斷增加的股息,正是公司獲利成長的成果。
儘管股息成長投資是個很棒的投資策略,但在同一時期,並非所有股息成長公司,都適合買進持有。
你仍需做足功課,基本面分析至關重要,而且必須重視股價估值
股價只能告訴你支付多少錢買到,但不表示股票的價值是多少。

因此,假如能用低估價格買到高質量股票,除了得到更高的殖利率外,也同時提高未來的長期報酬以及更低的風險。 投資總報酬等於殖利率加上股票價差。股票價差,也會因為購入成本低,當股價格回歸到內含價值時,價差也有較大空間。 而且高質量的公司,隨著時間推移,其內在價值也會隨之推升,進而獲得更多價差。
做好估價,在低估價格時買入,可產生安全邊際,這是一種緩衝機制, 以防止不可預知的不利因素,影響了公司的合理價格。

俗話說,模糊的正確,剩於精確的錯誤,而估價正是屬於前者的行為。 長遠來看,花點時間估價,並持續的在合理價或之下買進一家公司,並以持有一家企業所有權的心態。 一定能夠對你的投資人生,起到正面幫助。

讓我們看一下目前似乎被低估的高品質股息成長股吧~

文章大綱:

  • 公司基本資料
  • 投資理論
  • ———以下為Pressplay專案限定———
  • 競爭優勢(護城河)
  • 成長前景
  • 量化財務數據
  • 股息
  • 價值評估
  • 風險
  • 總結

輝瑞公司基本資料

輝瑞 Pfizer (PFE) 是一家以研究為基礎的生物製藥公司,它開發和製造藥物與疫苗。大約 46% 的營收來自美國,其餘來自國際市場。
輝瑞成立於 1849 年,現在是一家市值 2200 億美元(按市值計算)的醫療保健巨頭,在全球擁有超過 78,500 名員工。

輝瑞的產品包括腫瘤學和免疫學藥物、罕見疾病治療和疫苗。該公司作為新冠肺炎的主要疫苗的共同開發者,幾個月來一直出現在新聞中,以預防新冠病毒。

輝瑞最廣為人知的是Lipton立普妥,一種降膽固醇的藥品,年營收可達百億美元。直到專利到期前(2011年),連續10年蟬聯同類品銷售榜首。
另一知名藥物則是藍色小藥丸威而鋼。據估算,威而鋼上市至今,至少幫輝瑞帶進三百億美元營收。

此外,輝瑞剛在去年11月完成了另一項業務分拆。
其將Upjohn部門分拆出去與學名藥商Mylan合併建立了一家名為 Viatris (股號:VTRS) 的新公司。
分拆後,輝瑞失去了立普妥(降膽固醇)、利瑞卡(癲癇的輔助治療)、西樂葆(非類固醇止痛消炎藥)、威而鋼和其他失去專利保護的老牌產品。

公司在分拆後,因營收與獲利減少。合理地會降低股息,然而輝瑞在今年4月發表聲明,不會削減股息。顯示輝瑞對公司未來前景的信心之外,也展現了嘉惠股東的態度。
PS.分拆出去的VTRS,同樣地在5月配發了第一次股息。

投資理論(商業模式)

醫療保健是為數不多卻顯然適合長期投資的產業之一。
人們對於醫療的需求不只不會突然消失,反倒是隨著經濟發展與人口老化,需求只會更甚。
這已預告我們,輝瑞有能力持續成長其利潤和股息。

關於BNT疫苗,隨著更危險的 Covid-19 變種的出現,需要重複接種疫苗以提高療效的可能性越來越大。
輝瑞的 CEO 還提到,在第一次注射後 6 ~ 12 個月後可能需要第三劑。
我認為,這將增加人們對於疫苗的依賴程度,可能會將 2021 年的疫苗總銷售額推高至300億美元。
輝瑞預計至今年底,將產出 20 億劑疫苗,立即成為輝瑞公司產品組合中最大的產品。

然而退一步說,輝瑞的產品線陣容在爆發新冠肺炎之前,就已非常堅強了
公司有多款重磅藥品,且在2020年所有產品的營收都為成長。

輝瑞受益於其多樣化的藥物組合能產生強勁的現金流,至少有八個品牌的年營收超過10億美元,包括重磅藥品 Ibrance、Eliquis、Xeljanz和Lyrica..等。該公司還擁有 Prevnar 肺炎鏈球菌疫苗系列疫苗。

而且沒有一個品牌在營收中占絕對大的比例。相較許多藥廠在其主要明星藥品上的銷售集中度往往很高。

且公司規模龐大,在開發新藥方面有著絕對的競爭優勢,加上廣泛受到專利保護的藥品組合,再再都幫助輝瑞築起寬廣的護城河。


#以上是Pfizer (PFE) 的基本資料與投資理論,
假如你想更深入了解這家股息成長11年的高品質績優股的以下內容 :

  • 競爭優勢(護城河)
  • 未來長期成長前景
  • 長期財務數據檢視
  • 股息成長與安全性分析
  • 合理價評估
  • 風險提醒
  • 快速總結

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關於作者

我投資美股,主要方式為超長期價值投資持有股息成長型企業, 並搭配簡易選擇權以合理價之下的價格購入,且將股票出租,每月創造現金流,讓等待的時間也能額外創造被動收入並加速雪球效應產生的速度。 現金流就像我種樹, 只吃果實,也只取我夠吃的果實,而樹枝仍會持續茁壯。

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