2021-04-14

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股息君王》寶僑P&G宣布股息成長10%,現在還能買嗎?

By 追日Gucci

2021-04-14

股息君王

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以往很少寫輕量的介紹公司的文章,否則往往一寫分析文,都是4000~5000字起跳。
剛好趁著P&G剛宣布股息成長,順便簡單帶給大家一些訊息。
如果你原本就不認識這家公司,也可稍微了解這家股息君王多一些。搞不好一看成主顧,變成你的核心持股也說不定喔~

公司簡介

P&G成立於1890年,向北美和拉丁美洲、歐洲、亞太地區、印度、中東和非洲的消費者提供包裝商品。
它分為五個部分:美容、衛生保健、家庭護理、嬰兒,女性和家庭護理。目前擁有近10萬名員工。

講如你想多了解P&G這家公司可以參考我2016年的分析文章: 
價值投資獵人之股息成長低於合理價的P&G

股息提高

該公司將季度股息提高了10%,達到每股0.8698美元,較先前股息0.7909美元,增加近10%。
股息成長將這位股息君王的配息紀錄推向連續成長第65年。

在過去的十年(2011~2021)中,公司每年的年化股息成長率為5.80%。
當你同時考慮,P&G的公司品質與股息成長年數時,如此的股息成長率已是不可多得。
目前在美股中,僅有30家公司能享有股息君王的殊榮,這些公司至少連續50年成長股息。

P&G自1890年成立以來,這是P&G連續第131年配發股息。
藉由股息除了看出P&G承諾長期向股東提供現金股息的承諾之外。
毫無疑問,長期股息成長的紀錄也強力證明了P&G營運模式足夠堅韌,與護成河之寬廣,以及它相對不受景氣衰退影響的事實。
即使科技泡沫、金融海嘯、Covid-19都無法中斷這位股息君王的股息成長!

預計該公司在2021年的遠期EPS為5.82美元。
根據遠期EPS,其遠期股息配發率為健康的54%,能同時兼顧股息成長與資本支出(用於公司擴張),也表示股息是可持續成長的。

剛宣布的10%股息成長率是令人驚訝的,已有很長一段時間以來,P&G的EPS成長率緩慢。
其自2011年的3.93美元成長至2020年的4.96美元,年化成長率2.62%,也因如此,限制了股息成長的速度。

未來成長性

然而,該公司預計在2021年的EPS將躍升至5.82美元。
看起來公司的轉型策略確實有效,專注於高利潤的產品與市場,從營業利潤率增加的趨勢即可看出。
P&G的營業利潤率,自2011年的19.11%,上升至2020年的22.15%。

我是在2/28/2018年買進P&G,作為一位有長期耐心的股東,不需要特別做什麼,只需要公司營運良好,就能持續獲得越來越多的股息收益。
回想想在我的職涯中,可從未獲得10%的加薪,無論我的工時有多長或者工作有多努力。

價值評估

最後談一下估值,目前遠期PE為22.39倍,該價格目前似乎高估了。
另外提供第三方專業機構晨星的合理價為117供大家參考,對照當前股價為135.11美元。

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追日Gucci

About the author

我投資美股,主要方式為超長期價值投資持有股息成長型企業, 並搭配簡易選擇權以合理價之下的價格購入,且將股票出租,每月創造現金流,讓等待的時間也能額外創造被動收入並加速雪球效應產生的速度。 現金流就像我種樹, 只吃果實,也只取我夠吃的果實,而樹枝仍會持續茁壯。

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