2021-04-15

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疫情復甦受惠股》 讓你成為季季加薪、月月收租的包租公REITs公司 (O)

By 追日Gucci

2021-04-15

DGI, 股息成長

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閱讀時間 : 5分鐘;Pressplay完整全文字數 : 5,100
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一年前的3月中,接連著觸發五次熔斷。3/16更在單日下跌13%,為歷史上最大單日跌幅之一。
一年後回頭看待這個事件,或許人們已不覺得有那麼糟了。歷史不會重演,但會以類似形勢不斷出現。
然而有些企業還沒有完全從該次下跌中恢復過來。

股價與公司價值總是會有脫節的時候。這正是投資者可以反覆從中得利的機會。
作為長期投資者,應該為市場波動感到開心,尤其對年輕的投資者而言。能為優質股票帶來了一些美妙的交易機會。

我當然不希望經濟受到重創。但是,當市場下跌時,這對長期投資者正是掌握優勢的時候。在過去投資美股的時間中,我一直在利用股市波動而產生的投資機會。這幫助我,在低估價格時買進,讓自己在起跑點就處於有利的位置。我的投資組合為我帶來持續成長的股息收入足以支付我的生活。

我為我的投資組合取名為,FIRE (Financial Independence Retire Early)Fund。而我使用股息成長投資的來建構這個Fund。
這是一種Buy and Hold股息成長非常多年的好公司的方式,這些好公司持續向股東發放可信賴且持續的股息。不斷增加的股息,正是公司獲利成長的成果。
儘管股息成長投資是個很棒的投資策略,但在同一時期,並非所有股息成長公司,都適合買進持有。
你仍需做足功課,基本面分析至關重要,而且必須重視股價估值。
股價只能告訴你支付多少錢買到,但不表示股票的價值是多少。

因此,假如能用低估價格買到高質量股票,除了得到更高的殖利率外,也同時提高未來的長期報酬以及更低的風險。 投資總報酬等於殖利率加上股票價差。股票價差,也會因為購入成本低,當股價格回歸到內含價值時,價差也有較大空間。 而且高質量的公司,隨著時間推移,其內在價值也會隨之推升,進而獲得更多價差。
做好估價,在低估價格時買入,可產生安全邊際,這是一種緩衝機制, 以防止不可預知的不利因素,影響了公司的合理價格。

俗話說,模糊的正確,剩於精確的錯誤,而估價正是屬於前者的行為。 長遠來看,花點時間估價,並持續的在合理價或之下買進一家公司,並以持有一家企業所有權的心態。 一定能夠對你的投資人生,起到正面幫助。

讓我們看一下目前似乎被低估的高品質股息成長股吧~

文章大綱:

  • 公司基本資料
  • 投資理論
  • ———以下為Pressplay專案限定———
  • 競爭優勢(護城河)
  • 成長前景
  • 量化財務數據
  • 股息
  • 價值評估
  • 風險
  • 總結

公司基本資料

Realty Income Corporation創立於1969年,總部位於加州,是一家美國REIT公司,投資標的為商業物業,擁有超過6,500個房產。
租戶按照產業比例,分別為零售(84.4%)、工業(10.9%)、辦公樓(3.1%)、農業(1.6%)。目前市值為240億美元。
且這是一隻月配息的股票,是值得每位股息成長投資人所該考慮擁有的公司。

投資理論

儘管O的租戶中84%為零售業,然而這些零售業大多是消費防禦性產業。
可以避免受到景氣衰退影響。此外,這類零售多半是服務為導向的零售業,較不受電商侵蝕所影響。
例如便利商店、藥局、健身房、雜貨店、速食店..等。
這也是O在找尋租戶時,特別重視的策略之一,會以必需消費、服務導向、低價產品為主的零售。

此外,O採用的租賃方式為triple-Net lease(三重淨租賃)或稱NNN,這是一種房地產的租賃協議,租戶或承租人承諾支付該房地產的所有費用,包括房地產稅,建築保險和維護費用,否則一般而言,這類款項是房東的責任。
再者,O的租約通常一打就是10~15年,這能帶給O非常穩定與可預期的現金流收入。
也正因如此,O才能貴為股息貴族,足以持續提供投資者股息。

然而穩定是有其代價的,長期合約雖然穩定,卻也讓房租調漲空間不大(每年0.9%~1.6%之間),因此公司獲利的成長性會不足。為了維持成長,必須透過不斷併購來維持成長力道。

O在過去10年,便斥資170億美元購買房產,平均投報率為6%以上,而O的平均借貸成本為3.5%。
但未來隨著利率上升,企業借款成長增加時,就會壓縮到O的獲利與成長空間。

此外檢視REITs穩定性,可從出租率與租金成長力兩個重要指標來看。
下圖可看到O長久以來的出租率從來沒有低於96%,即使是科技泡沫、金融海嘯還是Covid-19其實都一樣。

且因為簽長約的關係,租金年成長率波動很小,都在0.9%~1.6%之間。
而2020年的租金負成長,僅會是短期現象。


#以上是O的基本資料與投資理論,
如果你想更深入了解這家股息成長28年的高品質REITs的:

  • 競爭優勢(護城河)
  • 成長前景
  • 量化財務數據
  • 股息
  • 價值評估
  • 風險
  • 總結

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  1. 透過打折買股票送現金的策略,能幫助你在等待股價下跌的過程先收一筆優渥的現金,馬上入帳。
  2. 又或者手上有打算長期投資的股票,也能使用高價賣股又收租金的策略,在持有股票的過程中,先收一筆豐厚的現金,然後一邊等股價上漲,

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封面圖片來源 : pixabay

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我持有INGR。這篇文章內容為個人觀點,僅供投資人參考,投資人須自行承擔風險,本文不負擔盈虧之法律責任,亦不代表任何投資或稅務建議。本人沒有收受任何組織或個人的驅使,更沒有對價關係。此外與文章所提及的企業亦沒有商業往來與擔任任何該企業職務。


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關於作者

我投資美股,主要方式為超長期價值投資持有股息成長型企業, 並搭配簡易選擇權以合理價之下的價格購入,且將股票出租,每月創造現金流,讓等待的時間也能額外創造被動收入並加速雪球效應產生的速度。 現金流就像我種樹, 只吃果實,也只取我夠吃的果實,而樹枝仍會持續茁壯。

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  1. 雖然這樣說好像不好,但我很感謝去年疫情讓我以47塊買入O的期權,每月穩定配發股息,是我最喜歡的一支美股。

    1. 恭喜你把握恐慌機會,投入資金到好資產當中。

      我們當然不希望經濟受到重創與疫情擴散。
      但是,當市場下跌時,這對長期投資者正是掌握優勢的時候。
      在過去投資美股的長時間中,我一直在利用股市波動而產生的投資機會。
      這幫助我,在低估價格時買進,讓自己在起跑點就處於有利的位置。
      我的投資組合為我帶來持續成長的股息收入足以支付我的生活。

  2. 版主分析的好詳細~
    這間是我最喜歡的公司之一!
    月配息真的超讚的!
    如果稅收可以再少一點就完美了XD

  3. 喜灣作者的觀點,長期型投資就是慢慢來最快,很有幫助的文章,希望能持續推出好讓我們跟上腳步

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