2021-01-09

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散戶救星 誰說投資一定要冒風險?教你如何正確用美股選擇權策略安心收租

By 追日Gucci

2021-01-09


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今天我要分享 另一個簡單好用的美股選擇權策略
它同樣可以幫你安心地在美股中收租

在股市中短期賺錢不難
尤其是在市場瘋狂的時候
一句老話說 : 一年三倍易 三年一倍難
在股市賺錢 難在長期獲得穩定的報酬 難在避免上沖下洗
我們對於股市的走勢是未知的
2020的榮景可能不會年年都出現

文章大綱:

前言

針對Covered Call策略我錄了一集Youtube影片,有興趣請點擊觀看。

此時 假如你是一位信奉長期價值投資的投資人
又或者雖然你是追求成長股的投資人
但同時你也有些長線的部位

而你相信股市不會總是上漲
那麼你的長投部位 就一定會碰上凍漲或是下跌的情況
在以往當你持有股票時
面對這種情況 即使你對手上股票保有信心
你也只能耐心的等待股價漲回

使用美股選擇權策略安心收租 

在上一集影片中我們談論到Naked Sell Put策略
可以幫助你用在等待低接股票的過程中 先收取一筆權利金
而這集影片我要介紹另一個同樣強大的策略Covered Call
一樣可以讓你在等待股價上漲的過程中 先收取一筆權利金

在此先打住 幫各位複習一下選擇權的基本原理
Call作為買方 是看漲股票 股票漲權利金也漲
作為賣方則相反 是看股票不漲

高價賣股收現金策略

與Naked Sell Put不同之處在於
Covered Call是手上有股票時才會做的策略
用法是持有100股的股票時 在更高的履約價賣一口Call

為什麼會叫做Covered呢?

當你持有股票時 當股價上漲 你的獲利也隨之增加
此時你賣出Call 在你認為合約到期之前 不容易漲過的價格
而漲超過履約價的部分 你不會再獲得額外報酬
但卻先收了一筆優渥的權利金
當合約結算時 假如股價漲過履約價
那麼持有賣方的投資人要用履約價來賣出手上的股票
這個含意就是你願意犧牲未來”不確定”的報酬”
來先取得確定的報酬

看到這邊想必你心裡已有個底
這個策略特別適合那些大牛股或者上漲較溫和的股票
例如麥當勞、星巴克、可口可樂這些績優藍籌股

實際covered Call案例

舉個實際案例 我在最近就投資了4100美元
在一隻股息成長股LEG上面
開了一紙Covered Call的合約

如此 這個策略在短期1年中 可以給我保證20.23%的報酬
再者 我買進LEG作為長期投資
我期望這家公司 可以持續給我年年成長的股息

而LEG這家公司貴為股息貴族一員 已股息連續成長48年
它是一家生產辦公桌椅與床墊的公司
這部影片並沒有要做公司分析
大家如果有興趣的話之後我再做影片分享

回到Covered Call本身 我在12/18/2020先買進100股LEG
成本41.58 花費4,158美元
接著來看一下 股息成長的狀況
這家公司在過去5年的年化成長率為5% 是相當穩定
而股息已成長至連續48年囉

Simply Safe Dividend這個專們為股息成長投資者設計的網站
給予LEG股息的股息安全度為70分
代表著這家公司在未來不太可能會砍股息

評估分數的標準非常全面 在這就不一一贅述了

一家公司能夠這長時間不斷成長股息 代表著公司的獲利也持續上升
股價總是漲漲跌跌 但股息掛鉤的是公司的基本面 與股價毫無關係
這對於想長期累積股息收入的投資者而言 是最好的禮物

回到Covered Call本身 前面提到我先買了100股LEG後
接著再賣出一口Call合約
3個月後 2021年3月19日 到期 履約價為45
先收取權利金1.7 也就是170美元馬上入帳戶
你也可以理解為 股票成本下降至38.88
成本愈低 風險自然也較低

因為我用的是3個月的合約 所以假設1年做4次
在股價變化不大的情況之下
每年可以拿到6.8的權利金 也就是680美元
換算報酬為 6.8/41.58 = 16.4% 再加上股息3.83%
就是前面提到的確定報酬20.23%

當然實際狀況 會因為股價高低 而影響賣出的履約價與權利金
這邊我們先暫時打住不往下深談

那麼我會選擇賣3個月的合約
主要有兩個優點
第一、權利金相對最多
第二、交易次數較低

總結起來是CP值較高的合約長度

對比一年後的合約 因為交易量較少
可以看到權利金僅有4.7 而不是畫面看到的3個月合約的1.85乘以4

但一年後的合約 最大好處就是維護成本很低 不需要經常下單
計算一下 假如使用的是一年後的合約
成交價在買價與賣價的中間值取4.85計算 報酬也有11.67%(更正)
或者換算為成本瞬間從41.58(更正)降低至36.73(更正)

儘管11.67%(更正)低於每一年 賣四次三個月後到期的合約報酬
但優點是年度報酬是確定的

合約到期時的2種狀況

接著 我們來看看 當一年後合約到期時的兩種狀況

第一種
股價在合約到期時低(口誤)於45美元 股票沒有被賣出
因此獲利為權利金加上股息殖利率
總報酬為確定的15.5%(更正)

第二種
股價在合約到期時高於45美元 股票將會以45塊賣出
因此獲利同為權利金加股息殖利率再加上股票賣出的價差
總報酬高達23.73%(更正)

因此 可以看到這個策略 不管是哪種狀況
投資人的獲利至少為15.5%(更正) 至多為24.03%
對於想穩穩賺錢的我來說 這樣的報酬已是相當滿意了

提醒事項

在結束之前 同樣有些提醒給大家

假如合約到期之前 履約價被穿破 仍然可以很彈性的轉倉
也就是手動買回合約 再賣出往後月份的合約
同時拉高履約價 讓股價的價差得以擴大
實際的操作方式 可以參考我另一支用IB帳戶的教學影片
如果不想轉倉 也可以在股票被賣出之後
再買回股票繼續做Covered Call

最後一點 與Naked Sell Put不同
Covered Call是不需要任何保證金的喔
因為對於券商來說 幾乎沒有風險
因為Sell Call超過履約價時的損失
會全部被現股給Cover

快速總結

  • Covered Call適合用於漲勢較溫和的績優藍籌股或股息成長股上
    假如你本來就想長期持有某些股票,那麼Covered Call就能為你帶來穩定報酬
    當然如果股價下跌時 收取的權利金也能減緩下跌損失
    但基本面體質不佳、長期下跌的股票
    該賣掉還是得賣掉 Covered Call是幫不上什麼忙的
  • 買進股票就算都在盤整 即使股價不漲
    權利金與股息同樣可以給你穩定報酬
  • 最後 股市會不會漲 難以預測
    就看你是否願意拿不確定的未來報酬 換取有限但”確定”的報酬了

針對這個策略我錄了一集Youtube影片,有興趣請點擊觀看。


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關於作者

我投資美股,主要方式為超長期價值投資持有股息成長型企業, 並搭配簡易選擇權以合理價之下的價格購入,且將股票出租,每月創造現金流,讓等待的時間也能額外創造被動收入並加速雪球效應產生的速度。 現金流就像我種樹, 只吃果實,也只取我夠吃的果實,而樹枝仍會持續茁壯。

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