我想擁有的21家低於價值9折的企業

價格對於評價企業並沒有任何意義,只是做為買到企業每股的花費,
股價漲多不表示高於價值,股價跌多一樣也不表示其低於價值,更多時候僅是表達市場情緒
股價能傳達的意義實在不多,尤其對於股息成長投資者來說。

如金融海嘯期間2007~2009,嬌生一樣保持股息成長,近5年股息年化成長7.3%,近10年年化成長9.3%。
我把市場當作是一家賣場,而每一家企業就像是一樣商品。
很多時候,我想買的東西可能沒有打折,這時後只能等週年慶或是全館特賣時才能買到物超所值的東西,不過我可以等。
然而,即使沒有等到全館大減價,還是不時會有商品在做促銷,今天可能是衛生紙,牛奶,而明天可能是電視與服飾,一如目前的能源,原物料,房地產…等。
因此,我買的是商品(個別企業),而不是整個賣場(股票市場),不論全市場是不是高估,我都能從中買到超值的商品
更遑論一旦全館特賣開始,我就會像個小孩進到糖果屋般,雙眼發亮的四處看著。

能夠連續數年或數10年股息成長的企業往往代表幾個事實或特點:
1.企業為成熟產業,且企業營運模式能長時間獲利與擁有領導地位。
2.有強健的資產負債表,適當的負債比,溫和的股息配發率,強大的現金流收入,還能保有一定的EPS成長。
3.對股東友善,重視股東權益,有計劃的增加股息,以現金嘉惠股東,或在假格低於價值時大量回購自家股票,減少再外流通股數,提高EPS。
4.有效率的使用資金,扣除股息分派後,對較少的剩餘資金,進行最好的擴張與投資,假如總得將所有獲利再投入,那何時才能有盡頭?
5.相較於整體市場,有較低的波動率(BETA值小於1),即使再好的企業,遇到市場恐慌也會受到牽連。
如:嬌生Beta為0.6,沃爾碼0.43,麥當勞0.38,寶僑0.57…等。
6.假如企業視長時間持續增加股息為重要的政策,則必須謹慎且保守的衡量未來的獲利狀況,現金流量與股息配發率,因此當管理階層決定增加股息,即表示對未來前景有信心。

    列出這低於價值的前21名,並不表示就適合投資。我會再從中了解企業經營的模式與商品,並評估企業競爭優勢與風險。
    這只是方便我日常作業與節省時間,而我也確實借由這個價值計算機,找到許多優質的企業值得投資一輩子(理想狀況下)。
警語:這是個適合我且沒有期限的投資與思考方式,而我希望它能陪伴我50年,完全不適合於幾個月到3,5年內的價差遊戲。

    排名標準非常簡單,從我目前的計算機中篩選出目前打9折以下連續股息成長10年以上,然後以評量分數為先,再排打折價。因此,評量分數高的排在前,相同分數則以打折價低的為先。

本月前21名企業分佈在全球產業分類的家數如下:

全球產業分類標準 金融 非必需消費 能源 工業 原物料 公用事業 必需消費
家數 5 5 4 3 2 1 1

詳細企業名稱如下:其中不乏許多我已持有的企業。

全球產業分類 代號 企業名稱 連續股息
成長年數
殖利率% 5年年化
殖利率
成長率%
已持股
金融 TROW 普信資產管理 29 3.02 11.97 O
金融 AWH 聯合世界保險控股 10 2.71 27.82
金融 ACE 安達保險 23 2.54 17.36
金融 OHI 歐米茄醫療照護 13 6.2 10.98 O
金融 WPC WP Carey房產 18 6.34 12.70 O
能源 SXL Sunoco Logistics 14 5.82 15.80
能源 HP 赫爾默禮奇石油 42 4.77 67.35
能源 TGP Teekay LNG Partners 11 10.89 3.95
能源 OXY 西方石油 12 4.06 16.38
非必需消費 GPS GAP服飾 11 3.45 20.39 O
非必需消費 WMT 沃爾瑪百貨 42 3.27 12.60 O
非必需消費 MDP 梅瑞狄斯 22 4.19 13.96
非必需消費 TGT 目標百貨 48 2.94 22.81
非必需消費 EAT 布爾克國際 11 2.52 18.77
工業 CMI 康明斯引擎 10 3.57 32.04 O
工業 DOV 多佛工業 60 2.83 12.71
工業 CSX CSX運輸 11 2.65 16.52
原物料 CMP 羅盤鹽礦 12 3.13 11.07
原物料 BBL 必何必拓 13 6.96 8.09 O
公用事業 APU 美國瓦斯 11 8.54 5.60 O
必需消費 NUS 如新企業集團 15 3.81 24.57

有些企業我也寫過分析文章,可參考美股價值投資獵人系列

我也將這份新的排名,加在口袋名單中的下方。
完整的口袋名單的連結放置於首頁上方的功能列:

假如對於價值投資獵人之股息連續成長:全自動計算機有興趣,請參閱先前的完整介紹。
http://guccismile.blogspot.tw/2015/05/blog-post.html

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追日Gucci

我投資美股,主要方式為超長期價值投資持有股息成長型企業,
並搭配簡易選擇權以合理價之下的價格購入,且將股票出租,每月創造現金流,讓等待的時間也能額外創造被動收入並加速雪球效應產生的速度。
現金流就像我種樹, 只吃果實,也只取我夠吃的果實,而樹枝仍會持續茁壯。
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  1. 決定使用哪家券商,我簡單分析給您。
    其一,開戶門檻,IB為1萬美金,TD為5000美金。
    其二,那麼再來談談妳的投資屬性,
    IB幾乎所有商品手續費都是單筆((2000股以下)1元,但每月有低消管理費10元(可抵手續費),當月手續費超過30元免收低消,另外能交易的商品種類與世界多數的交易所市場。
    TD手續費單筆9.99元不是您說的7塊(除非每季超過150筆交易),但有101隻免手續費ETF,但須持有90天(還是60天我忘了),用來組資產配置綽綽有餘,但假如真想使用不在免手續費中的就比較貴。
    簡單想法就是,如果您認為每個月會成交兩筆以上(不管是ETF,股票,選擇權,期貨,外匯加總),那麼使用IB就比較划算, 因為9.99*2 = 19.98已經大於IB低消10+2(手續費)了。
    又也許您會想像我用選擇權收租金或不定期不定額買績優藍籌股,那麼每月超過2筆的機會就很高。
    如果您確定不會想做其他東西,只想每季機械式投入一次ETF,那麼選TD會是較好的選擇。

  2. 版主好:
    目前想開美券商做長期投資
    鎖定TD券商,請問有做什麼建議嗎?
    了解了,買股手續費7元,覺得蠻多的
    如何計算,一次買多少數量才划算?
    另外ETF買進不用手續費?

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