[原追日舊文]20140805 美股交易日誌之SPY買葡萄避險與反彈調整

    近半個月幾乎沒有佈局新的部位,大多在作防守動作(如幫現股增加Sell call)。然而近期美股修正倒也提供了大家操練的機會。
操練??是操練什麼?
    就是避險或放空的反射動作,多頭作多了,假如平日不趁著修正的機會練習放空,那麼當行情瞬間快速反轉時,肯定會因為缺少練習而手麻腳麻,甚至腦袋一片空白都有可能。
即使不想全面作空,那麼至少幫部位增加Sell Call來幫自己多爭取一些反應時間吧。

    今天來分享一下我平日喜歡的避險方式,我習慣使用S&P500的ETF代號:SPY的價內選擇權PUT,也是著名避險基金經理人索羅斯常用的方式(見下圖)。

    選擇權的好處除了有槓桿作用外,使用的資金很低,加上選擇價內Delta0.6以上,當行情往下走時Delta值會越來越大,也就是對你部位的保護也會越來越多,因此不需要佈局太多就可以達到理想的功用,我不使用樂透式的避險,意思就是很價外的履約價,原因在於,雖然便宜,但是相對口數就需要較多,一旦不跌時,權利金會快速加上口數較大,很容易反而損失超過價內的PUT。

    先來看一下7/31當天SPY的K線圖,圖中有多條橫現的位置,就是我平日會習慣預掛避險單的位置,一旦跌破就會自動在90天內幫我下Buy Put市價單

    也因為這個好習慣,讓我在7/31與8/1兩天下跌5%時得到不錯的保護,建議大家也養成這個以備不時之需的習慣!
    至於什麼時候出呢?因為作買方就是手腳得快,即使只是不跌都會讓權利快速減少,
因此我在週六早上看到前晚7/31(五)尾盤不跌之後,心裡便大致有底了。
    計劃著週一開盤假如還是不跌,就應該要先平倉出場,果如計劃週一開盤便平倉。接下來出場後便開始計算反彈位置,從兩個方法都計算出大約會落在194.40~194.50之間
方法一:頸線位置,通常跌破頸線後,反彈有較高機率會回來碰一下。
方法二:使用費氏波南奇比例從小時線高點199.06往下拉到191.57,找到61.8%也就是反彈0.382的位置大約是在194.40剛好也與頸線穩合。

    接著下一個重點,也就是下一個佈局的原因,今天盤前從K線發現 ,恰好反彈高點194.30之後在今天馬上轉弱向下,然而我並沒有馬上就大舉放空,原因在於我認為194.50~191.50之間可能為短期盤整區間,所以我先使用比較保守的作法就是買權空頭價差
什麼是買權空頭價差呢?
就是使用看空的Sell Call 195搭配Buy Call 196作為保險,避免假設看錯時一路往上走時風險較高,只要結算在195之下就是權利金全收,損益兩平點則是195+權利金差
以這兩組的價差為2.29-1.84 = 0.45,損益兩平點就是195.45

下圖為這幾日的操作計錄:7/31 Buy put,8/4 Sell put作平倉,8/5再作買權空頭價差

Buy Put明細:

買權空頭價差明細:

買權空頭價差下單畫面:選擇一賣一買作成組合單如左下。

快速結論:鼓勵各位多多練習不同的多空操作,練習的次數越多,行情來時,反射的時間就能越來越快,並養成避險的好習慣,然後根據情勢能夠作出防守或者攻擊等不同程度的佈局,而不是招招都得重拳。

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追日Gucci

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